2019半导体概念股有哪些?半导体国产替代有望加速

　　一、5G新兴应用带来半导体中长期成长动力

　　2019年有望成为5G商用元年，其高速率、低延时、大连接的特征，将催化IoT、车联网、AI、VR/AR、云计算等应用渗透加速，设备终端数将提升至百亿级，带动硬件诸多环节受益。其中，传感/计算/连接三大核心重要性凸显。细分看，在设备终端和硬件使用数量显著增长驱动下，传感器、MCU、功率、电源管理、射频、存储等半导体元件将迎来增量机会。

　　二、行业短期景气波动，但2019年全年不乏亮点

　　展望19年，我们预计全球半导体行业增速约4%(剔除存储)。但国内半导体产业仍以本土替代为主，份额提升将平抑行业波动影响，国内市场增速有望维持双位数水平。我们认为19年半导体不同子领域景气度将有所分化1)光电和传感有望引领增长;2)分立/模拟/微处理/逻辑器件等则保持相对稳健，其中分立/模拟器件以IDM为主，下游应用分散，抗波动能力更强;3)存储器方面，NAND当下处于被动补库存阶段，DRAM处于主动补库存阶段尾声，总体短期仍有压力，需等待新一轮上行周期。

　　三、产业升级及自主可控趋势下，半导体国产替代有望加速

　　大陆正新建多条晶圆线，将带动本土上下游配套厂商共生增长。1)从投资时钟来看，设备靠前，是设计/材料/晶圆，是封测;2)从产业结构来看，大陆半导体晶圆制造和设备需要补强，芯片设计更需要补短，有望得到更大扶持;3)国内设备厂商在刻蚀/镀膜/清洗/封测等环节已有所突破，后续份额有望提升;4)从产品和下游而言，功率半导体及存储器的门槛、经营风险、盈利能力均较为适中，国产替代有望率先实现。

　　投资建议

　　中长期看，5G、IoT、智能汽车、VR/AR等新兴应用将为半导体行业带来确定增量。虽然行业景气度短期波动，但大陆半导体在国产替代驱动下，市场增速仍有望保持双位数增长。其中国内突破加速且空间较大的子领域具备确定机会，包括功率/存储/设备等。建议精选技术储备领先、客户资源优质的细分领域龙头，重点推荐扬杰科技、韦尔股份、捷捷微电、大族激光、汇顶科技、通富微电、闻泰科技等。

　　风险提示手机/5G创新不达预期。