零息债券是指(复利债券)

股票分析 2023-01-16 22:46www.16816898.cn股票分析报告
  • 零息债券如何解释?
  • 零息债券是指以贴现方式发行的,那零息债券和贴现债券有什么区别呢?
  • 什么是零息票债券?
  • 零息国债和附息国债是什么意思?
  • 什么是复利债券、单利债券、累进利率债券 有没有人指点一下..
  • 复利计算债券的问题,请进来看下 谢谢
  • 1.市场价值为80元,票面面值100元,利率为0的2年期债券,其久期是多少? 2.市场价值为
  • 1、零息债券如何解释?

    上世纪80年代国外出现了一种新的债券,它是“零息”的,即没有息票,也不支付利息。实际上,投资者在购买这种债券时就已经得到了利息。零息债券的期限普遍较长,最多可到20年。它以低于面值的贴水方式发行,投资者在债券到期日可按债券的面值得到偿付。例如一种20年期限的债券,其面值为20000美元,而它发行时的价格很可能只有6000美元。

    在国外有经纪公司经营的特殊的零息债券,由经纪公司将息票和本金相互剥离之后进行独立发行。例如美林、皮尔斯和佛勒?史密斯经纪公司就创造了一种零息债券,这种债券由美国政府担保,其本金和息票相分离,以很大的折扣发行。某种零息债券还有10年到期,面值为100元,目前报价是61.39133元。如果想要保持该债券的收益率在接下来的3年内保持不变,即在还有9年、8年、7年的剩余到期年限的这种债券需要按照什么价格出售? 为了使拥有6年剩余期限的该债券的价格与两年前这道题是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少,即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那么按现在的收益率5%情况下,即么剩余到期年限所对应的价格分别是9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。

    2、零息债券是指以贴现方式发行的,那零息债券和贴现债券有什么区别呢?

    贴现债券是很早就有的债券形式(在票面上不规定利率,发行时按规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券),只用于"期限比较短"的债券,比如短期国债.
    零息债券是80年代才在美国出现的债券形式."期限较长".经常是由经纪公司将普通债券的息票和本金剥离后产生的.

    3、什么是零息票债券?

    零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还的债券。

    4、零息国债和附息国债是什么意思?

    零息国债指只有在到期日才能领取本金和利息的债券,也可称为到期付息债券,国债的利息支付方式之一。我国居民手中持有的绝大部分债券都是零息债券。付息特点其一是利息一次性支付,其二是国债到期时支付。
    附息国债指债券券面上附有息票,定期(一年或半年)按息票利率支付利息。我国自1993年第一次发行附息国债以来,它已成为我国国债的一个重要品种。附息国债也有规定的票面利率,每次的利息额(以按年取息为例)等于面值与票面利率的乘积。需要指出的是,附息国债票面利率与相同期限的零息国债相比要低些。

    5、什么是复利债券、单利债券、累进利率债券 有没有人指点一下..

    单利就是每年发利息债券,复利就是到期本利一起付的债券,利息也是计息的。累进利率就是每年利率都有增加,有一个累进率,每年加1%或加2%,每年的利息都不一样。

    6、复利计算债券的问题,请进来看下 谢谢

    你怎么没有说明第七年的情况呢?按你说的这道题采用的方法是未来现金流量折现法来确定债券的价格,具体算法如下,供你参考(1)M债券
    PV=1100(P/A 3.5% 12)(P/F 7% 7)+1400(P/A 3.5% 12)(P/F 7% 14)+20000(P/F 7% 20)
    (2)N债券直接折现就可以了
    PV=20000(P/F 7% 20)
    具体答案你查看复利现值系数表和年金现值系数表算出结果。

    7、1.市场价值为80元,票面面值100元,利率为0的2年期债券,其久期是多少? 2.市场价值为

    对于零息票债券,即,zero coupon bond,久期就是他的到期日,第一问中的2年期零息债券,久期就是2
    对于第二问,每年的息票是6元,市价是80元,先套算出这两年的到期收益率是18.92%
    即80=6/(1+18.92%)+6/(1+18.92%)^2+100/(1+18.92%)^2
    根据麦考利久期公式,
    该债券久期=[6/(1+18.92%)+62/(1+18.92%)^2+1002/(1+18.92%)^2]/80=1.9369
    所以第二个债券的久期就是1.9369

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