谨防“大赛魔咒”来袭

　　5月份A股维持低气压，直到最后一个交易日多头才扭转败局，全月收出小阴十字星。笔者认为，近日的反弹和A股加入MSCI的预期暴增关系密切，但这个消息已经被市场预期多时，而早期纳入MSCI给A股带来的增量资金并不多，这波行情更像是游资在市场超跌之后“抢一把”的动作。展望6月，A股还面临着“大赛魔咒”的压制，控制仓位、适当兑现浮盈，是较好的选择。

　　所谓“大赛魔咒”，指的是A股在世界杯、奥运会、欧洲杯等重要国际赛事举办时往往以下跌为主。而今年Ａ股面对的，是即将在6月10日到7月初举办的欧洲杯，从历史上来看，最近4届欧洲杯举办期间，A股无一幸免全部下跌：2000年欧洲杯（6月11日至7月3日），上证指数从1900.78点下跌至1895.63点，跌幅0.2%；2004年欧洲杯（6月13日至7月5日），上证指数从1472.07点下跌至1444.59点，跌幅1.9%；2008年欧洲杯（6月7日至6月29日），上证指数从3329.67点下跌至2736.10点，跌幅17.8%；2012年欧洲杯（6月9日至7月2日），上证指数从2281.45点下跌至2226.11点，跌幅2.43%。

　　笔者认为，“大赛魔咒”绝非巧合，而是有一定的合理性。作为世界第一运动的足球，吸引大批A股投资者的关注实属正常，而欧洲杯的比赛在中国时间的半夜进行，许多投资者在熬夜看球之余，白天必然造成炒股的注意力分散。另外，也有部分赌球资金对股市形成一定的分流效应。足球的热潮影响所及，不仅普通小散，连相当部分的专业人士都难以免俗。某券商策略团队近期就有研报专门谈欧洲杯，并铁口直断西班牙将夺冠，俨然化身专业足球评论员！

　　“大赛魔咒”能发威，除了赛事本身的巨大影响力之外，也和这些赛事往往在6~7月举办有关。从A股最近13年的走势看（见附表），上证指数在6月份的涨跌比为5:8，空头显著占优。而在上涨的月份中，除了2009年单边上涨的牛市之外，涨幅往往极其有限；而巨大的跌幅却是屡见不鲜：2007年6月大跌7.03%、2008年6月大跌20.31%、2010年6月大跌7.48%！2013年6月钱荒引发单针探底1849点也令人印象深刻。笔者认为，这其中除了端午小长假的因素外，也和6月份市场资金面紧张不无关系。而从历史上看，4月、5月市场出现如今年一样的弱势，6月份的表现也难有出彩的时刻。

　　从今年的情况来看，6月份也难有太多乐观的理由，除了境外有美联储加息预期升高利空悬顶之外，国内的资金面也不容乐观。继权威人士谈经济“L型”和股市回归“各自功能定位之后”，央行近期也预告广义货币M2的增速将在未来几个月明显下滑，之前资金大水漫灌显然已经不现实。加上6月份迎来年内定增解禁高峰期，涉及市值800多亿，显然都将为市场带来较大的压力。

　　君子不立危墙之下。面对不确定性较多的6月，各位股友的操作还是应当以戒急用忍、控制仓位为主，谨防进一步向下挖坑。今年的机会更多是跌出来的，弱市中魔咒当头，各位股友还是悠着点好！