市场押注美联储不加息 A股待靴子落地打破僵局

　　美联储议息会议万众瞩目，北京时间周四(9月22日)02:00美联储将公布利率决议。目前市场普遍预期美联储将按兵不动，不会加息，但会后声明中可能释放未来加息的信号。若正如市场主流观点预期，在美联储议息靴子落地后，A股市场将会进入相对稳定期，僵局或被打破。

　　市场多押注美联储不会加息

　　美联储结束了为期两天的议息会议，于北京时间周四(9月22日)凌晨2:00公布利率决议、最新的经济预期，主席耶伦2:30召开记者会。对于投资者而言，在9月金秋季节中，迎来一个属于美联储的“不眠夜”。美联储会不会加息？如果这次不加息，会在什么时候加息？如果加息了，对各类资产有何影响？

　　尽管截至记者发稿时，尚没有美联储议息的结果，但据调查，市场普遍认为本月加息的概率很小。目前市场押注美联储9月加息概率仅为20%，12月加息概率近60%。最新调查也显示，90%的受访者认为美联储9月将按兵不动，大多数经济学家预计美联储将延迟至12月加息。

　　中金公司预期，美联储9月不加息。最主要是因为在7月FOMC会议时，美联储没有更改加息的前瞻指引(根据美联储加强市场沟通的一贯原则，实际加息前会提前修改FOMC会议声明中的加息指引，即第四段的措辞)，且7月底至今美国经济数据喜忧参半(数据并未好到值得打破这个一贯原则)。目前联邦基准利率期货价格暗示的9月加息概率只有24%。最新调查显示，目前只有11.3%的投资者预计9月会加息，如果9月加息那将是一个巨大的意外，将对市场造成巨大的冲击——与美联储的一贯原则相悖。

　　本次会议的特别之处还在于，在9月和12月两次议息会议之间，美国将选出其历史上的第44位总统特朗普或希拉里。本次会议除了经济因素外，政治因素也占相当比重。

　　可以预期的是，如果美联储在日本政策决议出炉后几个小时决定加息，将令投资者感到意外。分析师认为一旦美联储再度按下加息按钮，全球股市恐将面临下挫风险，最近才从投资者风险偏好上升中受益的新兴市场更将突然面临资本外流的压力。

　　A股静待美联储议息靴子落地

　　临近周四美联储议息会议，A股市场交投愈发谨慎，指数延续低迷态势。在靴子落地前主力都不会贸然下重注，昨日又是一个盘整日。

　　9月21日，沪指维持在3000点上方震荡整理的走势，不过与9月20日不同的在于股指全天红盘交易的时间要多于绿盘，黄金、深港通、钢铁等板块整体走势较强，但成交量整体仍维持低位，使得股指缺乏大幅反弹的动力。沪指昨日报收3025.87点，上涨2.87点，涨幅0.09%，成交1341亿元；深成指报收10583.40点，上涨38.87点，涨幅0.37%，成交2176亿元；创业板指数报收2162.13点，上涨3.70点，涨幅0.17%，成交573亿元。两市全天合计成交3517亿，继续维持地量水平。

　　招商证券策略分析师王稹认为，在美联储议息前这几个交易日成为低波动率震荡的垃圾时间。如果美联储加息，那么人民币将会受压，并向国内输入波动率，使上证指数回撤至2950点-2800点之间。如美联储推迟加息，那么上证指数可能发力尝试性回补3050点附近的跳空缺口，甚至尝试去创近期新高。

　　万联证券资深投资顾问陈兴华表示，美联储议息会议临近，市场观望气氛浓厚，美国是否加息的动向将影响全球金融市场的走势，近期也对全球股市以及期货市场起到直接的影响，在靴子落地前主力都不会贸然下重注，市场将继续保持观望态度。在国庆假期来临之前，赚钱效应下降叠加资金面的紧张给市场也带来一定的冲击效应。从技术面看，目前大盘虽然有破位迹象，但从今年以来每一次的底部均有一定的抬高，整体依然保持震荡向上的态势，目前指数回到三千点相对低位，后市仍然值得期待。待美联储议息结束且公布结果后，无论加息与否，市场将会进入相对稳定期且将会有方向性的选择。深港通10月开始测试、10月人民币正式加入SDR以及第三批PPP项目的下发将有望激发市场，建议逢低积极关注相关的概念股。

　　假日效应楼市热了股市冷了

　　中秋节还没走远，国庆节马上又到。节假日效应之下，楼市热了股市冷了，楼市股市形成了鲜明的对比。火爆的楼市是当前的主流市场，一套房随便几天的涨幅就超过了父辈大半辈子的积蓄；冷清的A股像90岁的老头，上下10个点能玩1天。

　　9月A股属于“食之无味，弃之可惜”的鸡肋行情，而随着一年一度国庆节的到来，市场再度进入节假日行情。从10年A股市场沪指走势回测数据可以看出，国庆节前市场平均上涨概率达到六成，而在节后则市场上涨概率更高，平均高达近八成，即是说市场在接下来10月份的行情里，走强的概率相对较高。

　　从数据回测来看，由于国庆节的时间跨度较大，市场持币的情绪较为浓厚，所以国庆节前沪指走势总体上没有节后强势，从2006年到2015年的十年时间里，节前的交易日出现下跌的概率较大。而节后市场则明显走强，沪指在节后的三天里上涨概率高达九成，上涨幅度平均达到2.30%，2009、2010年节后红包给的最多，节后一周时间里涨幅都超过了7%。近十年时间里，有七成概率在节后十个交易日出现上涨，节后红包给的最多的是2010年，沪指在节后十天上涨幅度逾12%。

　　业内人士向《投资快报》记者表示，从统计数据得出的结论是，节前持币节后持股将是较优选择，国庆节后投资者将介入股市大概率将获得秋收红包。