指数持续调整后，短线或迎修复机会，可先行关

　　从消息面上昨日盘后所公布的社融数据也大超预期。今年上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。上半年社会融资规模增量累计为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元；其中，6月社融增量5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。总体而言，6月金融数据超出预期，信贷结构也呈现积极改善迹象，宽货币向宽信用加速传导。

　　但需注意的是，6月中旬之后反弹，市场交易的逻辑，也隐含了中长期贷款回升的预期。后续更重要的是下半年这个中长期贷款能不能持续回升到疫情前的增速水平。在当前需求端无法有效发力，中长期贷款持续回升之前指数空间有限， 反转初期急涨后，往往会因部分获利盘兑现出现调整，7月震荡与分化是市场的主旋律。

　　回归到盘面来看，昨日指数全线跌超1%，其中大盘更是有效跌破了20日线，中期震荡向上的惯性遭到破坏的，上方的头部疑虑越发明显。不过也要看到昨日在市场下跌的过程中恐慌情绪并未蔓延，整体的量能相对较低，短期有卖盘缩手的迹象，昨日的下跌并不意味着指数会就此连续向下，相反在短线获利经历了集中兑现后，短期可能还会经历一定程度的修复。今日关注的便是昨日的昨日市场中较为抗跌的品种。

　　关注的是医药板块，因为医药板块整体位阶仍处于相对低位并且具有一定的防守属性，与当前风险偏好降低的市场较为匹配。再加之新冠疫情在全球范围内持续反复，对于新冠药的逻辑始终存在，当其能够在今日走势中延续强势，板块内部仍具低位补涨的机会。

　　是电力方向，虽然短线炒作龙头赣能股份被特停，但电力板块整体近期确确实实较为独立性上涨。一方面受益于水电公司业绩超预期，另一方面煤炭价格的下降以及长协的执行对于传统火电形成利好，市场对于火电存困境反转的预期炒作。

　　可以留意光伏逆变器方向，像昨日龙头阳光电源逆势涨超7%，【()、】、禾迈股份、昱能科技、德业股份同样也走出了一定的修复。在一日的回调后并逆势迎来强修复，可见光伏逆变器仍是市场认可度最高的方向之一。但需注意的是，光伏逆变器方向在短线进场后，筹码并不牢固，短线可能仍会面临波动。

　　是，芯片半导体设备方向，作为本轮赛道整体涨幅较小的分支，后续仍具较大的补涨空间。再加上近期核心股连续公布三份中报预告超预期中微公司二季度业绩环比正增长，尤其是上半年新签订单同比增长62%；北方华创上半年净利润增长145%左右；【()、】上半年净利润同比增长近140%。体现了当前芯片产业链结构性的景气度，设备和材料是确定性相对较高的。

　　，在目前市场恐高情绪有所加剧下，避高就低预计仍将成为市场资金主流风格。