每日八张图纵览A股：市场风格变化的四大原因曝

　　今日(11月15日)沪深两市双双高开，盘初沪指冲高回落，盘中一度有再度上攻迹象，却遭遇打压，而创业板指表现则更为弱势，一路震荡下行，随后股指纷纷走低翻绿，午后股指虽有反复，却始终于绿盘位置整理。

　　截至沪深股市全天收盘，沪指下跌0.16%，报3533.30点；深证成指下跌0.47%，报14636.39点；创业板指下跌0.82%，报3401.87点。

　　从盘面上来看，目前市场结构性行情为主，行业与概念板块涨跌不一。行业方面，食品饮料、环保、医疗、燃气、旅游酒店、文化传媒等行业涨幅居前，题材股方面，盲盒经济、元宇宙概念、职业教育、体外诊断、辅助生殖等涨幅居前。

　　资金面上，人民银行消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年11月15日开展了10000亿元(MLF)操作(含对11月16日和30日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。

　　热点板块

　　行业板块涨幅榜前十

　　行业板块跌幅榜前十

　　概念板块涨幅榜前十

　　概念板块跌幅榜前十

　　　　个股监控

　　主力净流入前十

　　主力净流出前十

　　　　北向资金

　　　　消息面

　　1、据国家统计局消息，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，比上月加快0.4个百分点；两年平均增长5.2%，比上月加快0.2个百分点；环比增长0.39%。

　　2、据中证网报道，央行11月15日公布数据显示，中国10月末央行外汇占款为212255.05亿元，环比增加109亿元。

　　3、据北京商报称，11月15日，国新办举行新闻发布会介绍2021年10月份国民经济运行情况，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍，1-10月份，社会消费品零售总额358511亿元，同比增长14.9%，两年平均增长4.0%。1-10月份，全国网上零售额103765亿元，同比增长17.4%。其中，实物商品网上零售额84979亿元，同比增长14.6%；占社会消费品零售总额的比重为23.7%。

　　4、据报道，11月15日，据国家统计局网站消息，国家统计局今日公布2021年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，10月70大中城市中有13城新建商品住宅价格环比上涨，9月为27城；环比看，三亚涨幅0.8%领跑。北上广深分别涨0.6%、涨0.1%、跌0.3%、跌0.2%。

　　机构观点

　　对于当前行情，招商策略表示，11月以来市场风格发生了明显变化，突出表现为以TMT和题材为主的小盘股开始上涨，市场风格发生变化有以下四大原因1)10月底三季报披露完毕后，对于企业盈利的担忧可以暂时告一段落。2)从当前时点开始至明年上半年，由于经济和企业盈利下行，市场流动性预期只松不紧，而北交所即将正式开市交易，偏流动性驱动而非业绩驱动的题材股、TMT、次新股可能会率先表现。3)2021年以来公募基金整体收益分化较大，年底面临潜在波动加大的可能性之时，投资者倾向于选择阻力最小的方向布局；4)政策预期的修复。包含房地产、集采等此前政策担忧较强的领域近期预期均开始修复。

　　该机构进一步分析，年底布局的三大思路1)交易高景气稀缺性的思路。三季报景气度较高，可能发生延续跨年行情，典型代表是新能源、军工。考虑到年底“结算行情”带来的波动，当前行业景气度边际好转且公募配置比例较低的领域有军工、计算机、传媒、农林牧渔等；2)盈利下行环境下的流动性品种思路。至明年上半年，由于经济和企业盈利下行，偏流动性驱动而非业绩驱动的行业可能会率先表现，主要为有事件催化的主题投资包含元宇宙/VRAR/自动驾驶/信创等，次新股以及军工等。3)政策预期修复的思路。典型如房地产及地产后周期、生物医药等。

　　爱建证券提到，市场虽在年线附近震荡反复，不过整体风险已有所释放，市场整体气氛逐渐改善，活跃度提升，交易机会也在增加。无突发情况下，市场环境基本稳定，目前的交易窗口较好，后期仍是会议和政策密集期，事件驱动因素较多，可以保持适当乐观。市场也难以有快速上行的动力，也不宜过于激进。市场的交易机会增加，主要表现也是低位板块的回升，消费和科技仍可持续关注，跟随市场把握交易机会。

　　操作策略上，安信证券指出，当前重点把握低估值板块估值修复机会，包括低估值小盘股、以及地产链-地产/银行/家电/建材(政策边际放松，中游成本压力下降)、通信/消费电子(业务转型)、医药(医保谈判好于预期)、食品饮料(提价预期)等板块估值修复的机会。继续持有以“宁组合”为代表的高景气长赛道，包括光伏、新能车(汽车零部件、锂电池)、半导体(高端芯片/设备)、军工等。

　　，国盛证券认为，年末估值切换行情继续，关注稳增长，增配价值股。(一)业绩窗口期过后，当期业绩对于股价的解释力度下降，股价提前反映来年的盈利和估值预期，货币、信用双稳趋势下，对于价值股维持增持建议，大消费推荐食品、航空/机场/酒店，低估值关注银行、优质地产和建材龙头；(二)新基建发力方向，首推新能源基建风光、储能、特高压；(三)业绩超预期、有望实现估值切换的半导体、元件，上游成本反转的汽车零部件、机械，以及独立主线军工。