鸡产业年内有望迎来反转 国内市场提升空间巨大

　　春节前后，鸡产业指数开始走强。

　　疫情影响下鸡产业景气度下行

　　2021年有望迎来反转

　　今日，鸡产业指数高开后持续震荡，午市后一路走低，收跌1.22%。春节前后，鸡产业指数开始走强。节前两日至今日收盘，指数上涨幅度已逾13%。

　　鸡肉价格便宜、做法多样，一直是我国家庭餐桌上的常客。据国家统计局统计，2019年我国禽肉产量2239万吨，同比增长12.3%，其中鸡肉占比高达58.1%，为禽肉第一大品类。2020年上半年，我国禽肉产量同比再增加6.8%，产能一直维持在高位。

　　2019年，我国全年鸡肉消费量1427.3万吨。2020年受新冠肺炎疫情影响，肉类消费需求大幅跳水，肉鸡行业景气度随之下降。供应端放量叠加需求端收缩，供给过剩导致鸡肉产品销售价格下降，鸡产业经营普遍承压。

　　不过随着去年年底以来国内鸡肉产品售价出现了部分反弹，国内多家肉鸡养殖企业如【()、】、立华股份等相继公告2021年前两个月销售情况出现好转。有机构预测，近期，学校、工厂等开学开工，集中采集消费需求增加，预计3月上旬肉鸡价格或将阶段性走强。

　　　　我国人均鸡肉消费水平较低

　　未来行业提升空间较大

　　在国人的饮食结构中，属于“白肉”的鸡肉比例并不高。2019年，人均鸡肉消费量在肉类消费中的占比仅为15.17%，远低于猪肉。但鸡肉具有高蛋白、高磷脂、低胆固醇、易吸收等营养特点，在健康饮食观念逐渐渗入日常生活的今天，鸡肉的国内市场也在逐步拓宽。

　　中国畜牧业协会数据显示，2019年我国黄羽鸡出栏量49亿羽、白羽鸡出栏量44亿羽。除了这两个主要肉鸡品种之外，还有18亿羽817肉杂鸡和11亿羽的淘汰蛋鸡出栏。

　　我国是全球第二大鸡肉生产国及消费国，消费量占比14%，仅次于美国的17%；但我国人均鸡肉消费量仅为14.19公斤/年，远低于美国50.96公斤/年。与饮食结构相近的韩国18.74公斤/年、日本17.73公斤/年也存在一定差距。目前我国人均鸡肉消费水平较低，随着消费水平提升和消费结构改善，未来行业提升空间较大。

　　东方证券表示，在肉鸡长期消费增长趋势下，布局食品的肉鸡企业将实现从“随行就市”的农业企业向“”的食品企业转型，消费品属性的增强将重塑公司值。

　　鸡产业概念股名单梳理

　　据梳理，鸡产业概念股共16只。最新市值突破千亿的个股仅一只，为温氏股份。

　　从行情走势来看，鸡产业概念股自节前两日开始表现强势，股价平均上涨9.94%，大幅跑赢同期大盘。其中，【()、】以30.94%的幅度领涨，涨幅居前的个股还有民和股份、立华股份、【()、】和【()、】，上涨幅度均超17%。下跌个股仅两只，分别是新希望跌幅为8.05%，圣农发展跌幅为1.13%。值得注意的是，巨星农牧自一月中旬以来股价连续拉涨，最新收盘价较年内低点涨幅近五成。

　　从估值角度看，鸡产业概念股中低估值个股比比皆是，市盈率不足20倍的个股多达8只。结合2020年度业绩来看，鸡产业概念股中低估值高增长个股共有3只，分别是唐人神、天康生物和新希望。

　　天康生物于1月28日发布业绩预告，公司预计2020全年实现归母净利润16.8-18亿，同比增长160.67-179.29%。公司业绩大幅提升主要系公司生猪养殖业务、动物疫苗业务、饲料业务和玉米收储业务较上年均有较大幅度提升。而部分公司年度业绩预亏则是由于受产能增加、新冠疫情等多重因素影响，市场出现供过于求局面，行业盈利水平大幅下降所致。