免费研报精选：政策红利叠加经济复苏 券商大行

　　今日(6月18日)A股三大股指开盘涨跌不一，创业板指冲高回落，逐步震荡走弱，而沪指盘初低位震荡，随后在券商股助力下，沪指迅速拉升。整体上来看，沪指与创业板指形成蹊跷板效应。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，券商、钢铁、消费电子等板块表现强势，局部赚钱效应突出。

　　高毅资产首席投资官邓晓峰表示，展望2020年下半年，由于流动性充裕，预计资本市场总体会较为活跃。如果一些行业、公司有比较好的盈利增长或者有发展契机，都有机会在资本市场得到充分的体现。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】券商

　　开源证券表示，政策红利叠加经济复苏，券商迎来边际改善。1)创业板注册制正式落地，券商经纪、投行和直投业务全面受益；2)资本市场改革政策超预期，引入长期资金相关政策有望落地；3)2020年1-5月社会融资规模同比扩张明显，经济持续复苏，利于权益市场风险偏好提升。

　　　　【主题二】钢铁

　　东吴证券分析，过去两周特钢概念估值有所修复，但总体仍处于历史底部区域。关注周期股估值修复。随着需求端持续超预期，钢铁价格乃至钢铁利润均将超预期，我们预计2020年中报业绩部分公司特别是中厚板类业绩将超预期，叠加行业分红逻辑持续以及处于历史底部区域的板块估值，钢铁股估值出现修复的动力较强，密切关注相关催化剂。

　　　　【主题三】消费电子

　　川财证券指出，消费电子旺季即将到来，5G手机市场份额进一步提升。据中国信通院数据，2020年5月国内手机总出货量3395.9万部，同比下降11.8%；1-5月，国内手机总出货量1.24亿部，同比下降18.0%。其中，5月5G手机国内出货量1564.3万部，市场占比已上升至46.3%，1-5月总出货4608.4万部，市场占比37%。8月、9月通常为下半年新机发布旺季，上游晶圆代工受手机终端厂商产品需求驱动提前受益，代工产值预计进一步提升。

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)