涨停股复盘：3股封单超亿元 4大股迎来掘金机遇

　　涨停股复盘：3股封单超亿元

　　截至收盘，上证综指报收2722.44点，上涨2.34%；深证成指收于9921.68点，上涨2.37%。中小板指上涨1.92%；创业板指上涨2.73%。

　　不含当日上市新股，今日可交易A股中，上涨个股有3177只，占比86.04%，下跌个股有481只，平盘个股35只。其中，收盘股价涨停的有88只，跌停股有19只。

　　统计显示，涨停个股中，主板有38只，中小板29只，创业板21只。以所属行业来看，上榜个股居前的行业有机械设备、食品饮料、化工行业，上榜个股有10只、8只、7只。

　　涨停股中，天箭科技、建科机械、爱丽家居等为近期上市新股，尚未打开一字涨停板；【()、】、ST天润等11只股为ST股。连续涨停天数看，天箭科技等已连收6个涨停板，连续涨停数量最多。从收盘涨停板封单量来看，天龙光电最受资金追捧，收盘涨停板封单有1480.35万股，其次是爱丽家居、*ST九有等，涨停板封单分别有1272.98万股、1219.63万股。以封单金额计算，天箭科技、爱丽家居、建科机械等涨停板封单资金最多，分别有2.85亿元、2.60亿元、1.04亿元。

　　【()、】:业绩符合预期,看好2020年一季度及全年收入增长

　　万兴科技 300624

　　研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2020-03-02

　　快报业绩符合预期,还原股权激励费用摊销后净利润同比增长约21.72%

　　公司2020年2月27日公告:2019年营收70,347.41万元,较上年同期增长28.78%;归属于上市公司股东的净利润8,570.40万元,较上年同期增长3.67%。同时,公告称,股权激励摊销费用为1,919.79万元,上年同期为351.23万元,同比增长约446.59%,若剔除股权激励费用摊销的影响,则归属于上市公司股东的净利润预计为10,490.19万元,同比增长约21.72%,保持快速增长。据公告披露,公司持续深耕数字创意、数据管理、办公效率领域,通过自主研发及投资并购,提升产品质量、拓宽产品矩阵。在持续深耕海外市场的同时,积极推动在国内市场的深入拓展,营业收入保持了快速增长。

　　公司作为中国稀缺的C端消费软件龙头,受益于“创新+云化+国产化”三重驱动

　　公司作为中国稀缺的C端消费软件龙头企业,从公司成立至今,不断推出新产品(例如Filmora等),完善产品矩阵,通过不断爆款推动公司成长。根据2020年2月27日新浪财经消息,万兴科技InflueNex平台收录全球网红数破200万赋能出海品牌网红营销,该产品于2019年3月正式开发,以搜索红人、分析红人为切入点,集红人搜索、分析、管理及合作效果跟踪为一体。同时,公司通过逐步讲传统产品云化和推出新的云产品相结合,推动软件模式升级。公司的多款产品如万兴PDF专家(PDFelement)、亿图图示(EdraMax)等,有望在国产化浪潮中充分受益。

　　公司业务收疫情影响微乎其微,看好公司2020年一季度及全年收入增长

　　公司主要收入来自海外,且更多通过线上下载或者流量导流模式下载,公司业务受疫情影响很小。根据公司官网新闻披露,作为软件公司,在这次疫情之下,业务影响微乎其微。公司业务开展结合了远程办公与现场办公的形态,目前运作良好。我们看好公司2020年一季度和全年收入的快速增长。

　　投资建议:

　　业绩符合预期,看好2020年一季度及全年收入增长。考虑公司2019年业绩快报及公司未来发展情况,我们调整盈利预测,预计公司2020-2021年归母净利润分别为1.34(-0.27)和1.72(-0.31)亿元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:业务进展不达预期,行业竞争加剧。

　　【()、】:金属成形机床龙头,打造国内OLED激光设备旗舰

　　亚威股份 002559

　　研究机构：平安证券 分析师：吴文成,胡小禹,徐勇 撰写日期：2020-03-06

　　国内成形机床龙头,转型激光精密加工。亚威股份是国内金属成形机床龙头,其折弯机、转塔冲床、卷板加工生产线全国销量第一。目前公司拥有三大业务板块:金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案。根据公司的业绩快报,2019年公司实现营业收入15.06亿元,同比减少1.73%;实现归母净利润1.03亿,同比减少7.65%。公司综合毛利率稳定,资产负债率仅为35%,经营性现金流10年为正,财务报表健康。

　　金属成形机床龙头地位稳固,行业复苏有望带动公司订单回暖。2018年亚威股份收入和利润总额在国内金属成形机床领域均排名第三,国内龙头地位稳固。金属成形机床行业具有周期性,公司金属成形机床技术领先,业绩波动低于行业波动。2019年Q4,贸易战的不确定因素减弱,国内金属成形机床行业增速好转,公司订单有望复苏。尽管新冠肺炎对短期经济造成了冲击,但我们认为,中长期需求终将企稳复苏。金属成形机床是公司现金奶牛业务,将有力支撑公司拓展新业务。

　　自主研发+收购创科源,高功率激光切割业务拓展顺利。2014年前后,公司进入高功率激光加工设备领域,同年收购创科源完善业务布局。凭借在成形机床领域积累的技术、客户和渠道优势,公司激光设备发展迅速。

　　2016-2019年H1,公司激光加工装备实现收入分别为2.51亿元、3.73亿元、4.57亿元、1.98亿元,成为公司收入的重要构成。

　　牵手LIS,打造国内OLED激光设备旗舰。2019年9月,公司孙公司收购韩国LIS的21.96%股份,成为第一大股东。LIS是全球OLED精密激光加工设备领先企业,在Cell和Module段均拥有成熟设备出货经验,双方建立合资公司亚威艾欧斯(亚威控股)在国内开展OLED激光设备业务。

　　未来几年,京东方、天马、维信诺等企业将加大建设OLED面板产线,总投资超千亿元,OLED设备国产替代大有空间。亚威艾欧斯有望受益于大陆OLED投资潮,实现业绩快速增长。

　　投资建议:我们认为:1)公司原有业务的稳健增长。公司作为国内金属成形机床龙头,金属成形机床业务继续发挥现金奶牛功能。激光切割设备和智能制造业务持续增长,公司中短期业绩稳健增长无忧。2)OLED切割等精密激光业务实现突破。公司将通过和LIS成立的合资公司开展OLED切割业务,承接LIS在大陆的订单,实现快速增长。预计2020-2021年公司实现归母净利润为1.40亿元、1.73亿元,对应的PE分别为26倍、21倍,公司原有业务稳健增长,新增的OLED激光设备业务有望实现重要突破,我们首次覆盖,给予“推荐”评级。

　　风险提示:(1)制造业投资下滑风险。若我国制造业投资下滑,通用设备将受到影响,公司金属成形机床业务可能下滑。(2)高功率激光加工装备竞争格局加剧风险。若国内高功率激光加工装备竞争加剧,公司毛利率可能受到冲击。(3)OLED精密激光加工业务进展不及预期风险。如果公司和LIS合作进展不顺利,则精密激光加工业务增长将不达预期。

　　【银泰资源(000975)、】:A股最纯黄金矿山标的,受益金价上涨

　　银泰资源 000975

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波,吴漪,丁士涛,王伟 撰写日期：2019-08-29

　　黄金产品量价齐升,拟更名“银泰黄金”。2019年上半年,受国际局势动荡、全球经济下行压力加大等因素影响,国内黄金现货均价达到287.7元/克,同比增长5.9%。公司旗下主要黄金生产载体--黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦,合计销售黄金3.27吨,较上年同期增加26%;共实现净利润4.49亿元,较上年同期增长36%。随着黄金采选业务渐成公司主要利润来源,公司2019年8月20日发布公告,拟将公司名称由“银泰资源股份有限公司”变更为“银泰黄金股份有限公司”,证券简称由“银泰资源”变更为“银泰黄金”。

　　期待黄金概念业务潜能继续释放。报告期内,公司子公司青海大柴旦矿业已于2019年4月26日正式投产,为公司贡献0.4吨黄金销量,目前生产能力为2500吨/日;黑河银泰露天转井下工程预计将于2019年底完成,东安金矿扩大生产能力(1200吨/日)的资源开发利用方案也已经在中国黄金协会审查通过;吉林板庙子生产能力扩增到80万吨/年的所有审批前置文件已经完成,并报送有关部门等待批复。截至本报告期末,吉林板庙子保有资源储量矿石量641.25万吨,金金属量27.25吨;青海大柴旦采矿权范围内资源量矿石量390.38万吨,金金属量17.27吨;青海大柴旦探矿权(含正在转采的323矿区)保有资源量矿石量883.24万吨,金金属量35.28吨;黑河银泰保有资源量矿石量199.16万吨,金金属量17.77吨,银金属量142.61吨。

　　金价仍处上行周期。当前全球经济经济下行压力加大,世界最大经济体-美国的经济增速仍在回落,美联储继续降息预期也在不断增加,同时叠加国际贸易环境的不确定增强,市场避险情绪提升。我们认为,本轮黄金上涨周期尚未结束,仍然看好后续黄金价格走势。

　　盈利预测及评级:根据公司现有股本,我们预计公司2019-2021年摊薄每股收益分别为0.51元、0.59元、0.67元,根据2019-08-28收盘价计算,对应PE分别为31倍、27倍、23倍,维持“增持”评级。

　　风险因素:贵金属价格波动;大竖井工程投产进度低于预期;滩间山地下开采过程建设进度不及预期。

　　西麦食品:燕麦龙头壁垒稳固,多元化发展潜力大

　　西麦食品 002956

　　研究机构：开源证券 分析师：张宇光 撰写日期：2020-03-23

　　规模、渠道、品牌壁垒强,多元化战略发展潜力大

　　预计2019-2021年公司营业收入分别+15.1%、+16.8%、+18.0%,归母净利分别为1.58、1.83、2.16亿元,EPS分别为1.98、2.28、2.70元,对应PE分别为24、21、18倍。西麦食品具有规模优势,渠道力和品牌力强,未来随着新品陆续推出、渠道铺设完善,其核心竞争力可进一步提升,首次覆盖给予“买入”评级。

　　燕麦行业集中度仍较低,量价提升空间大

　　近年来,中国燕麦行业发展较快,但人均消费额和消费量仍较低,未来随着消费场景延伸、消费人群扩大,行业仍存在很大的量价提升空间。目前中国燕麦行业呈现三个梯队,整体的集中度较饮食习惯相近的日本而言较低,未来行业集中度的提升空间广阔。

　　规模、渠道、品牌优势明显,形成壁垒

　　西麦食品精耕燕麦行业多年,具备规模、渠道、品牌的竞争优势:(1)规模:公司具备规模优势:一方面规模化生产,产能利用率高可摊薄成本;另一方面规模采购可降低采购成本;(2)渠道:公司采用直销、经销并行的模式,进行全渠道布局,渠道布局广且深,销售人员和经销商的创收能力皆较强;(3)品牌:公司精耕燕麦行业多年,为燕麦行业的第一民族品牌,已塑造了良好的品牌形象。

　　以燕麦为主业,产品、渠道多元化发展可期

　　公司未来发展战略仍旧以燕麦为主,进一步开拓冷食燕麦、零食类产品等新品类。

　　此外,公司将进一步精细化管理渠道,提高单店产出,并继续投入建设新渠道,形成多元化、广度深度兼具的渠道体系。未来在新品陆续推出、渠道铺设完善全渠道发力下,西麦食品仍处于发展黄金期。

　　风险提示:原材料价格风险、产能扩张不及预期、新品开发及推广不及预期、食品安全事件。