医药行业：精选七大方向，把握进攻机会

　　行业投资策略尽管疫情仍有所反复，医院端的严肃医疗需求已在持续快速恢复中，我们建议重点关注医院场景下的刚性需求，尤其是有正向政策鼓励或者已经实现出清见底的产品和服务。在经过第一阶段的行业普涨之后，我们认为精选方向显得尤为重要，我们倾向于将医药行业公司的分为三个类别

　　1）进攻型机会是指公司本身经营趋势稳健向好，外部或者自身变化可以形成正反馈的公司（有上调盈利预测的可能性）。例如①第一次是估值和政策驱动的2021年底的，②第二次是2022年初的新冠疫情驱动的主题性机会，③第三次是产业格局变化和政策驱动的医疗设备板块。我们认为进攻型机会将是未来一段时期具备较好持续性的方向。

　　2）修复型机会是指公司原有主业已经在经营或者政策层面出清，后续的业绩增长有望边际提升。随着带量采购的深化，采购规则更趋理性化，尤其是在耗材方向一品一策的落地，可以改善企业中标的确定性，有利于形成更加稳定的业绩预期。我们认为修复型机会将更多的以细分产品领域的形式呈现，在完成估值变化后，后续需重点关注业绩的兑现情况。相关行业包括仿制药（已出清）、骨科耗材（正在出清）等。

　　3）交易型机会是指公司本身经营稳健，但受市场情绪等因素影响，股价已经历大幅调整，随着市场情绪的整体修复，预计也将迎来表现机会。

　　我们建议围绕以下细分方向个股，结合估值性价比及股价空间精选标的。

　　1）医疗设备开立医疗(行情300633,诊股)、诚益通(行情300430,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、迪瑞医疗(行情300396,诊股)、联影医疗(行情688271,诊股)、海泰新光(行情688677,诊股)、澳华内镜(行情688212,诊股)、健麾信息(行情605186,诊股)、华大智造(行情688114,诊股)、万东医疗(行情600055,诊股)、普门科技(行情688389,诊股)、海尔生物(行情688139,诊股)、新华医疗(行情600587,诊股)、华康医疗(行情301235,诊股)、鱼跃医疗(行情002223,诊股)、【()、】(行情300298,诊股)、祥生医疗(行情688358,诊股)、福瑞股份(行情300049,诊股)；

　　2）传统制药信立泰(行情002294,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、恩华药业(行情002262,诊股)、麻精龙头、海思科(行情002653,诊股)、【()、】(行情002020,诊股)、科伦药业(行情002422,诊股)、华东医药(行情000963,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)；

　　3）中药济川药业(行情600566,诊股)、新天药业(行情002873,诊股)、【()、】(行情000999,诊股)、康缘药业(行情600557,诊股)、同仁堂(行情600085,诊股)、健民集团(行情600976,诊股)、羚锐制药(行情600285,诊股)、以岭药业(行情002603,诊股)；

　　4）创新药产业链百济神州(行情688235,诊股)、荣昌生物(行情688331,诊股)、贝达药业(行情300558,诊股)、康方生物（H）、信达生物（H）、科济药业（H）、药明康德(行情603259,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)、【()、】(行情002821,诊股)、金斯瑞生物科技（H）、皓元医药(行情688131,诊股)；

　　5）连锁药店一心堂(行情002727,诊股)、大参林(行情603233,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、健之佳(行情605266,诊股)

　　6）医疗耗材乐普医疗(行情300003,诊股)、爱康医疗（H）、三友医疗(行情688085,诊股)、威高骨科(行情688161,诊股)、新产业(行情300832,诊股)、惠泰医疗(行情688617,诊股)、南微医学(行情688029,诊股)、采纳股份(行情301122,诊股)、振德医疗(行情603301,诊股)。

　　7）医疗服务国际医学(行情000516,诊股)、三星医疗(行情601567,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、海吉亚医疗（H）、固生堂（H）；

　　风险提示政策波动的风险，个别公司业绩不及预期，市场震荡风险，新冠疫情进展具有不确定性。