生物医药行业三季度业绩前瞻，建议关注器械设

　　一、当前生物医药估值性价比突出，短期建议关注业绩表现高增长或有望超预期的以下细分赛道及个股

　　1）器械板块建议关注医疗器械设备及IVD化学发光迈瑞医疗(行情300760,诊股)、开立医疗(行情300633,诊股)等影像或手术相关设备受益新基建及进口替代业绩有望超预期；IVD化学发光安图生物(行情603658,诊股)、新产业(行情300832,诊股)、普门科技(行情688389,诊股)等Q3业绩有望25-30%稳健增长；亚辉龙(行情688575,诊股)因子公司卓润生物的新冠和甲/乙型流抗原三联检试剂“出海”放量，超预期高增长；器械耗材健帆生物(行情300529,诊股)、维力医疗(行情603309,诊股)、【()、】(行情603301,诊股)Q3业绩有望表现出色。

　　2）建议关注连锁药店，预计业绩稳健增长Q3整体营收及利润增速15-25%，其中大参林(行情603233,诊股)因低基数业绩增速高于50%；健之佳(行情605266,诊股)新店占比高且并表因素营收增速超30%；健之佳、【()、】(行情002727,诊股)业绩拐点Q3季度有望兑现，估值性价比突出。

　　3）中药板块建议关注中药配方颗粒、品牌OTC中药配方颗粒因企标转国标临床缺货及疫情影响，红日药业(行情300026,诊股)营收Q3环比较好增长，同比略有下滑，预计Q4季度有望同比转正，2023年有望高速增长。品牌OTC【()、】(行情000999,诊股)Q3单季度业绩超35%；葵花药业(行情002737,诊股)前三季度业绩增速有望超20%。

　　4）创新药关注重点产品商业化上量【()、】(行情688331,诊股)因RC18和RC48均处于快速放量期，Q3营收大幅上升，归母净利润同比缩窄；先声药业脑组创新药先必新正加快上量。

　　5）原料药关注原材料成本端降低，毛利率回升如海普瑞(行情002399,诊股)肝素原料药毛利率回升，肝素制剂海外销售上量Q3业绩高速增长；科伦药业(行情002422,诊股)因抗生素中间体原料药毛利率回升叠加MSD授权费用业绩高速增长；金城医药(行情300233,诊股)化工合成平台毛利率回升，生物合成产品提价及扩产，业绩高速增长。普洛药业(行情000739,诊股)Q3业绩同比增速拐点有望初显。

　　6）关注生物制品&疫苗估值底部，业绩表现较高个股长春高新(行情000661,诊股)、安科生物(行情300009,诊股)业绩稳健增长。

　　关注标的开立医疗、迈瑞医疗、翔宇医疗(行情688626,诊股)、金城医药、海普瑞、科伦药业、普洛药业、先声药业、信达生物、荣昌生物、鱼跃医疗(行情002223,诊股)、华润三九、葵花药业、联邦制药、山河药辅(行情300452,诊股)、大参林、老百姓(行情603883,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)、一心堂、健之佳、中国中药、红日药业、金域医学(行情603882,诊股)、迪安诊断(行情300244,诊股)、凯普生物(行情300639,诊股)、振德医疗、智飞生物(行情300122,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股)、康希诺(行情688185,诊股)、长春高新、安科生物、洁特生物(行情688026,诊股)、安图生物、新产业、普门科技（排名不分先后）。

　　风险提示政府集采降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代不及预期；海外国际化进程不及预期；疫情反复影响终端销售。