市场延续震荡轮动格局

        ①从中期结构上来看，当前市场呈现区间宽幅震荡的走势在连续回调整理后或有望迎来修复；②市场热点后续或将围绕算力、网络安全、存储芯片、汽车链所展开，留意板块间的轮动节奏。

　　今日市场呈现快速轮动态势，开盘阶段Chiplet带动芯片板块快速冲高，但后续存储芯片方向由于跟进买盘不足而冲高回落，而汽配机器人部分个股如期在盘中活跃，但板块整体依旧出现较为明显的分化格局。另一方面，随着量能的萎缩，资金开始选择回落种植以及畜牧业等防御性板块。

　　昨日市场再度震荡调整，三大指数均小幅下跌，两市的成交额再度萎缩至8000亿左右，观望情绪较为浓厚。而从题材方向上来看，也呈现出较为明显的热点轮动，其中AI、汽车链、半导体芯片等方向均陷入整理，取而代之的是3D打印、虚拟电厂、环境保护相对边缘的题材，导致整体的短线情绪也有所回落。不过从中期维度来看，目前大盘并不存在系统性方向，仍处于区间宽幅震荡的结构之中，在连续回调整理后或有望迎来修复。

　　回到板块角度而言，昨日虽然发酵了一些新题材，但总体偏于冷门且板块容量相对较小，无法与指数或者情绪形成共振，虽然仍有望在后续反复活跃，但成为市场主线热门的概率不大。从追踪主线的角度而言，仍应把关注点聚焦于AI、存储芯片、汽车链等热门题材之中。

　　AI方向来看，昨日午后受到“工信部计划出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件”的消息催化，算力方向一度出现异动。目前来看，硬件方向的龙头工业富联虽然昨日陷入整理，但截至昨日收盘来看仍属于合理的涨多修正范畴没有出现明显的败象。而CPO的华工科技、PCB板的沪电股份都保持着较良性的上涨结构，所以本轮AI的反弹算力硬件仍是值得重点关注的方向。只要这些前排的核心标的没有转弱，反弹便有望延续。

　　而网络安全方向昨日高开低走，呈现出典型的利好兑现的走势。那么在昨日充分分歧后今日资金是否会选择回流其中便是值得关注的重点。较好的是昨日国华网安依旧保持在主升期之中，当其能够在后续持续开拓市场空间时，对于该方向而言或仍存这反复的活跃的机会。

　　再看到的是存储芯片方向，昨日存储芯片整体呈现集体回调的走势，不过万润科技在昨日尾盘阶段再度上板，或预示着资金回流的预期。从逻辑上而言，存储芯片周期景气反转+AI增量需求等双重驱动，故整体来看，存储芯片方向本轮的反弹行情并不会轻易结束，后续仍可寻找板块内部的补涨机会。

　　关注的是无人驾驶及其延伸的汽车产业链，该方在为期数日的整理中，像世宝、亚太这样的高标龙头依旧保持震荡向上的良好惯性，并且昨日午后众泰汽车也出现了异动涨停，整体来看该方向或存有机会二次爆发的机会。

　　总体而言，在存量博弈的大环境下出现指数性的全面行情的难度较大，但在盘面震荡轮动中，热门板块间所呈现的结构性机会仍值得留意。