酒类股强势反弹

　　酒类股25日盘中反弹走高，截至发稿，舍得酒业涨停，酒鬼酒、泸州老窖、水井坊等涨超7%，山西汾酒、古井贡酒、五粮液涨逾6%，贵州茅台涨近3%重返1800元上方。市场层面，7月以来，贵州茅台二季度靓丽业绩、官方多次积极发声等提振市场信心，叠加美国6月CPI低于预期后海外资金有所回流，白酒板块情绪现转暖趋势。

　　中信证券指出，2023年至今中信白酒指数下跌约1.46%，目前核心标的估值降至近5年的10%-30%区间，行至低位。经济仍在逐步修复过程中，白酒行业景气稳健回升态势有望保持，而受益于行业集中，白酒龙头企业持续增长动能依旧相对强劲。复盘2021年至今白酒板块3次底部反弹，均具有被短期情绪错杀、底部向上幅度可观、催化发生较为突然等特征，而当前白酒估值处于相对低位，基本面趋于好转、且存在较多潜在催化预期下，建议保持配置。考虑到当前经济环境，建议持续配置高端酒企；积极关注经济预期变化、批价走势，动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的酒企。

　　光大证券亦表示，当下中报窗口期，白酒板块业绩确定性较高，其中高端白酒、区域龙头酒企二季度仍有望释放不错业绩，有望进一步提振板块信心，此前贵州茅台已发布中报预告，次高端酒企二季度业绩估计仍有分化、但环比一季度有望改善。考虑前期股价调整后白酒板块估值已处于相对低位，当前位置向下风险不大，配置价值较高，政策刺激有望带来催化，建议继续关注渠道库存去化/价盘情况，推荐中报业绩确定性较高的高端白酒、区域酒龙头。