科拜尔IPO行业报告亮点解读科技趋势明朗化_财经报告概览

《电鳗财经》报道——科拜尔IPO进程解析：行业痛点解决方案待验证，核心技术先进性引疑，信息披露屡出差错

合肥科拜尔新材料股份有限公司（简称“科拜尔”），一家专注于改性塑料和色母料的研发、生产与销售的高新技术企业，于2022年6月29日在全国股转系统挂牌并公开转让。其主营产品包括改性PP、改性ABS以及普通色母、功能色母等，广泛应用于家用电器、日用消费品及汽车零部件领域。

近期，科拜尔申请北交所上市的进程引发了市场的关注。经过两轮问询后，北京证券交易所上市委员会的审议结果公告显示，科拜尔符合发行条件、上市条件和信息披露要求。《电鳗财经》在调查过程中发现了一些问题。

关于科拜尔的独家命名产品CPP，该公司声称解决了冰箱行业的“胆裂”痛点问题。查询公开文献显示，许多冰箱企业已经在尝试不同比例的PP和HIPS掺混的材料，行业内一般称为CPP。这使得科拜尔所称的“独家命名产品”的说法显得牵强。四川长虹的年报显示，科拜尔的业务增速远低于长虹的产销量增速，数据结果并未显示出科拜尔解决行业痛点的必要性和不可替代性。

关于科拜尔的核心技术先进性存在问题。在第一轮问询函的回复中，科拜尔表示其核心技术是基于行业通用技术，在产品配方和生产制备工艺方面不断进行创新和发展而成。可比公司金发科技和会通科技在知识产权保护方面的成果显著，而科拜尔却无法申请专利，这引发了对科拜尔核心技术先进性的质疑。

科拜尔的信息披露也存在差异。前五大供应商采购金额及其占当年度采购总额比例的数据计算结果显示，采购总额与列示数据存在较大的差距。这种信息披露的不准确让人对科拜尔其他方面的信息披露产生怀疑。

针对以上问题，《电鳗财经》向科拜尔发去的求证函至今未能得到回复。投资者在关注科拜尔的IPO进程时，也需要警惕其解决方案是否真实有效、核心技术是否先进以及信息披露是否准确等问题。

科拜尔的IPO进程虽然取得了一定的进展，但其解决方案、核心技术的先进性以及信息披露的准确性等问题仍待验证。投资者在做出决策时，需要谨慎考虑这些因素。从采购规模的数据来看，科拜尔公司在不同时期的采购总额呈现出稳步上升的趋势。2021年采购总额为20,254.97万元，而到了2022年，这一数字增长至24,420.09万元，随后在2023年更是达到了30,062.93万元。即使到了2024年的前六个月，公司的采购总额也达到了惊人的17,556.18万元。经过仔细计算，我们发现列示的采购总额与计算得出的采购总额之间存在一定差距，具体为：2021年差距为1,658.32万元，随后的几年也呈现出类似的趋势。这些数据揭示了公司在采购过程中的一些复杂性，值得我们深入了解。

关于前五名供应商的情况也引起了我们的关注。这些供应商对于公司的运营至关重要，他们的表现直接影响着公司的产能和效率。他们的地位在公司招股说明书中得到了明确的体现。

与此科拜尔公司在生产过程中采用的是间歇式生产模式，这意味着在完成一个牌号的生产后，需要进行清机切换才能开始下一个牌号的生产。这一环节虽然必不可少，但并不产生产量。为了能够满足对客户的交付时间承诺，公司往往需要配备额外的机器。从行业可比公司金发科技2023年的年报数据来看，其改性塑料的产能利用率仅为64.45%，而科拜尔的产能利用率却超过了100%，这意味着公司的产能得到了充分利用，但也存在一定的夸大成分。

在描述自身实力时，科拜尔提到了其在家电行业改性塑料和色母料的研发和生产上的优势，并声称已经建立了一站式购全服务体系。考虑到该行业的特性以及每个生产厂商相对专注的产品领域和客户领域，这一说法似乎有些夸大其词。高分子复合材料行业的竞争非常激烈，产品大多数属于非标定制化产品，因此企业只有在技术、质量、性能、供应等方面做得更好，才能更好地满足客户的需求并保持竞争优势。目前，科拜尔正在面临着国内IPO审核趋严的挑战，其上市之路充满了挑战。对此，《电鳗财经》将持续关注其后续进度。