OPPO R11问世引领国产 国产智能手机产业链概念股

    OPPO R11问世引领国产 国产智能手机产业链概念股一览

    核心观点

    台湾电子行业龙头迎来营收普增，预示消费电子产业链景气前景

    近日部分苹果产业链台企发布5月营收数据，在新机型备货拉动下呈现出成长加速的态势，其中TPK营收71.1亿新台币（同比增24%，环比增10%）、可成营收60.8亿新台币（同比增4%，环比增18%）、铠胜营收25.6亿（同比增25%，环比增47%），表明大客户新机型量产进度进展有序、零组件有更新的产业链环节价值提升明显，预示产业链高景气度前景。对比来看，我们认为国内消费电子产业链环节有望同步步入加速成长阶段，我们继续看好苹果收入比重高/零组件有升级/份额继续扩张的相关公司。

    OPPO R11发布，价位带向上延伸预示创新升级。

    OPPO R11于6月10日正式发布，相较于R9s机型硬件配置和软件优化均有提升，但依然主打拍照，R11机型售价2999元，R11 Plus机型售价3699元，均较R9s机型系列提高200元，价位带延伸至3500元以上。对此次R11机型价位带向上延伸的理解包含两方面

    一方面，国产手机的品牌形象逐渐完成树立，智能手机的消费品属性得到凸显，目标客户群愿意为智能手机品牌付出更多代价，推动国产手机从拼价格向拼创新方向转变，有助于国内优质消费电子零部件供应商下游扩张，从长远看，更将加速消费电子产业链上游设备、材料环节国产化进程；

    另一方面，iPhone十周年纪念版机型预计将引入较多创新，相应将推动高端手机定价向上延伸，国产手机在创新跟随过程中已经面临了存储器、屏幕等核心器件涨价的成本压力，如果确保单机利润水平，则进一步的组价升级（例如金属机身向玻璃机身过渡）将依托于价位带向上延伸，R11的提价预热将预示国产手机创新升级的确定性意愿。

    重点关注标的

    消费电子大族激光、信维通信、立讯精密、蓝思科技、德赛电池、欣旺达、长盈精密、科森科技、得润电子、水晶光电、艾华集团、法拉电子。

    面板及LED京东方A、深天马A、三安光电、洲明科技、华灿光电。

    安防/半导体海康威视、大华股份、华天科技、长电科技、中颖电子、北京君正、扬杰科技、南大光电、上海新阳、北方华创。

    PCB/军工等依顿电子、超声电子、东山精密、景旺电子、胜宏科技、火炬电子、索菱股份。

    风险提示

    iPhone 8销量不及预期风险；国产智能手机终端市场竞争加剧风险。能手机核心部件产能不足风险。

    相关概念股

    德赛电池为华为MATe系列手机提供包括快充在内的电池产品；

    歌尔股份MEMS MIC声传感器可节省手机空间，已被多个手机终端厂商采用。，指纹识别、双摄像头、蓝宝石按键等微创新技术的应用也有所增加。

    欣旺达（公司主要产品为锂电子电池，占据联想需求份额的40%至50%，且对华为和中兴的出货量均有较大提升。公司年报显示，2012年继续强化手机数码类锂离子电池模组的销售，公司继续保持并扩大与原有部分国际化大客户的合作基础，联想、华为、OPPO、索尼等新老客户销售良好，还切入了中兴、小米、魅族等新客户供应链，为公司手机数码类锂离子电池模组未来发展奠定了市场基础。

    欧菲光公司在联想供应链体系保持了触摸屏第一供应商的位置。，2012年公司正式进入华为供应链体系，很快成为其触摸屏第一供应商。

    卓翼科技公司与联想就手持移动终端设备的合作展开顺利，还成功导入中兴、阿尔卡特PON光纤接入产品业务、华为终端类销售中最大的3G数据卡业务