国债价格受什么影响（债券价格受什么影响）

1、影响债券价格的主要因素有哪些？

影响债券价格的主要因素有：
1、待偿期。
债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。
2. 票面利率。
债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。
影响债券价格的主要因素有哪些
3. 投资者的获利预期。
债券投资者的获利预，是跟随市场利率而发生变化的，投资的热情就会影响债券价格的涨跌。
4. 企业的资信程度。
发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。
5. 供求关系。
债券的市场价格还决定于，资金和债券供给间的关系。经济发展的升趋势，会使市场的资金趋紧或过剩，从而引起债券价格的波动。
影响债券价格的主要因素有哪些
6. 物价波动。
当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

2、存款利率涨，国债受什么影响？

随着利率上升，国债的利息优势正在逐渐丧失，特别是中长期的国债，其利率固定而期限较长，这些国债将受到冲击，而短期国债却会不断利好，从债券市场总体形势来看，债券还是较好的投资品种

3、国债期货涨跌会带来什么影响

从期货的无套利定价模型来说，国债期货的价格由国债现货的持有成本决定。也就是说，期货价格取决于现货价格和持有现货至交割日之间的成本，否则市场将会出现套利行为，而套利行为的大量涌现又将使得套利无利可图，从而使期货价格回归至均衡价格。
黄金外汇分析师景良东告诉您：国债期货的市场价格并不总是等于理论价格，而是围绕其上下波动。影响国债现货价格的因素也会影响到国债期货的价格，期货价格和现货价格的走势大体上是一致的。随着国债期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格呈现出趋合的特征。期货市场聚集了众多的买房和卖方，合约的买卖交易十分频繁，所有的价格信息都是公开的，因此在更大范围内综合了众多影响期货价格的因素。国债期货的价格具有很强的预期性。由于国债期货买卖的是国债现货的远期价格，这种远期因素在期货价格中反应出来，所以，国债期货价格会反应众多交易者对利率的预期。因此，影响利率预期的诸多因素也都会影响到国债期货价格。
以下是影响国债现货和期货价格的主要因素，国债期货价格影响因素：
（一）收益率因素
根据传统的固定资产定价理论，在国债发行市场上，国债价格与收益率成反向关系，利率上升，国债价格下降，反之，利率下降，国债价格上升；在票面利率相同的情况下，国债的期限越长，其价格对利率变动的敏感度越高，但敏感度随着年限的增加以递减的速度增加；在期限相同的情况下，国债的票面利率越低，其对利率变动的敏感度越高；利率下降带来的资本利得要大于相同幅度利率上升带来的资本损失。对利率市场化国家的投资者而言，同期限的市场利率是到期收益率的最好参照系。
（二）经济周期
经济周期总是在扩张和收缩之间变动，投资收益率也随之上升或下降。在经济收缩阶段，投资需求萎缩，利率水平下降，进入萧条以后，利率维持在低水平上，转入复苏以后，投资和消费的增长引发利率水平的回升，到高涨阶段，利率水平则维持在较高的水平。由于国债价格与收益率水平反向相关，因此，国债现券价格通常在经济收缩阶段上升，而在经济形势趋好后下降。国债期货的价格也受到同样的影响。
（三）通货膨胀率
国债价格主要由市场利率决定，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率。当社会上通货膨胀程度较高时，货币贬值，从而造成国债投资者本金和利息收入实际相对减少，投资者为避免通货膨胀造成的损失，往往会把资金投向可以保值的商品，如黄金、房地产，减少国偾的持有量，这就使国债价格下跌。反之，当通货膨胀程度较小时，国债的高收益率就会吸引众多的投资者，造成国债需求增大，价格上涨。实证研究发现，交易所国债对CPI数据的变化非常敏感，存在预先反应，之后存在反向修正。由下图可见，国债收益率与CPI的变动趋势具有一致性，从2002年至今其相关系数高达0.81。
（四）其他投资工具收益率
其他金融资产收益率对国债具有替代效应。由于资金的稀缺性，股市的涨落必然会影响到期市的交易活跃程度，从而影响到期货价格。当股市波动剧烈时，就会吸引较多的资金和投资者的注意力，而期市和债市交易就会显的平淡。当股票、房地产收益率上升时，持有这些资产比国债更为有利，此时投资者会抛出国债将资金转移，国债价格将会下降。如下图所示，国债收益率与股指的变动从2005年以后趋势具有一致性，股指的变动领先于国债约一至三个月。
（五）货币政策
当货币供应不足时，利率上升；货币供应过量时，利率下降。货币供应量通过影响利率也间接影响了国债现货和期货价格。中央银行通过公开市场操作、贴现率政策和法定存款准备金要求来控制货币供应量。当央行从公开市场买入国债，降低贴现率，或者降低法定存款准备金率时，表示释放流动性，利率可能下降，国债价格会上涨，反之国债价格将会下降。
理论上，国债收益率与货币供应量应当是反相关关系。如上图所示，M1增速与5年期国债收益率从2002至2004年大致呈反向变动，表现为流动性收紧的时候，国债收益率上扬，国债价格下跌。然而，从2006至2008年，国债收益率和M1增速则呈同向变动的趋势。2007年六次加息日当天，70%～90%的国债价格反而上涨，只有30%不到的国债价格与市场利率变化呈反相关系，国债实际价格变动方向与理论方向并不一致。这种与理论反常的现象与当时宏观经济发展情况有关。经济的过快增长、国际资本流入、宽松的货币政策以及市场投资诱因，导致市场上流动性过剩。在流动性过剩条件下，房地产、股票债券和稀缺资源市场都成为过剩流动性的吸纳场所。市场对加息预期提前消化、市场流动性过剩以及广义货币增长率快于信贷增长率，这些促使国债价格上涨的因素占主导地位时，国债价格的变动方向与收益率变动便不再呈现传统理论所描述的反向关系，加息后国债价格反而普遍上涨。
（六）财政政策
政府财政开支状况也会对国债价格产生影响。当政府财政赤字时，增发国债，国债供过于求而价格下降；财政盈余时，政府可能回购国债或提前兑付，国债需求增加而价格上升。由于国债作为平衡财政收支的一项重要手段，因此国家财政收支状况是影响国债供求关系的最直接因素。当财政收支状况良好出现盈余时，国家就会在国债市场上买进国债，从而增大国债的需求，促使价格上涨。反之，当财政收支状况恶化，出现赤字时，国家就会增加国债的发行来弥补赤字，这样就会增加国债的供给，促使价格下跌。国债期货价格也随之发生变动。
（七）投资者结构
消费者偏好理论与理性预期理论告诉我们，不同行业、不同类别和不同历史渊源的国债投资机构，其自身的行业背景、历史经验和性质特征决定了它在国债市场投资时具有不同的目的、意图和预期，所以他们在国债市场的投资行为不可避免地会从行业要求和特点出发，进行风格迥异的投资。
合理的国债现货投资者结构有利于国债期货市场的稳定，带动国债期货市场的规模和资金总额。首先，由于机构投资者拥有稳定庞大的资金，能带动国债期货市场的规模和资金总额，因此，机构投资者的壮大对于扩大期货市场的容量具有重要作用。其次，国债期货市场是一个专业性强、风险大、收益高的市场，对一般的中小投资者介入该市场形成一定障碍。发达的机构投资者不仅可以消除中小投资者入市障碍而且还能使中小投资者增加一个新的投资渠道。第三，机构投资队伍的发展壮大对于市场带来的不仅仅是增量的资金，更重要的是在于投资理念的变化。机构投资者客观理性的操作一旦主导了市场，期货行情趋势的变动也更加贴近和反映现货基本面，从而使期货市场的功能得到进一步发挥。第四，理性的机构投资者在资产组合管理时积极参与国债期货市场，成为套期保值的主体，有利于国债期货市场稳定。
（八）市场技术性因素
这是影响期货价格短期波动的因素。它是指国债期货市场上完全跟期货交易有直接关系的因素，如合约余额、成交量、价格涨跌及速度、买气和卖压的来源。重视短期收益的投机者为谋取厚利，常采用单向投机手法。在某一时期，他们对国债期货的趋势不是看涨，就是看跌，形成了多空两股力量。当买进的多头力量强大时，国债期货价格就上升，而当卖出的空头力量增加时，国债期货的价格就下跌。如果价格在相当短的期间里急剧上涨，技术性回档就可能出现，因为价格的迅速上涨可能促使一部分交易者实现已获得的短线利润，这种卖压应该会使价格暂时回档。同样道理，技术性反弹也会出现。

4、国债市场的影响

国债市场功能不全影响了利率市场化进程
从20世纪80年代初至今，我国国债市场在筹集资金，支持国家重点大型基础建设项目，改善经济结构，保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用，特别是1997年以后，国债已成为我国实施积极财政政策，治理经济衰退的重要支撑手段。但是，国债市场在调节功能、价格发现功能和利率风险规避功能方面相当滞后，将严重影响我国利率市场化的进程。
国债市场的价格发现功能不全
目前我国国债发行利率和二级市场上国债流通收益率均未完全实现市场化，完整的国债收益率曲线还没有形成，国债市场的价格发现功能由于下列原因受到了严重限制。
第一，目前我国国债发行市场不完善，市场化程度不高，影响了市场基准利率的形成。(1)1997年6月，人民银行下令所有商业银行退出交易所市场，并组建了银行间债券券市场，市场参与者主要为商业银行、保险公司及中央银行。从1998年在银行间债券市场上发行债券以来，主要竞标人基本集中于商业银行，尤其是国有四大商业银行，而且这种招标的标位幅度狭窄，投标者投标的空间有限，其招标的范围受到了很大的限制，必然使国债发行利率的市场化程度大打折扣。(2)债券没有做到均衡、滚动发行，发行计划的发布不够及时和详细。这些都违背市场化原则，是一种不完全的垄断市场，必然会出现垄断价格，不利于市场发行价格的发现。国债发行市场上形成的利率还不能准确地反映市场资金的供求状况和人们对未来利率走势的预期，阻碍了市场基准利率的形成。(3)国债发行市场缺乏超长期固定利率国债的市场运作，使国债收益率曲线难以形成。我国财政近两年来发行了许多浮息国债，如2000年财政部发行7年以上国债几乎全是浮息国债，全年共发行7期计1692亿元，占可流通国债总额的67%。浮息国债利率存续期间(Duration)很短，类似于短期国债，但其流动性很差，大量发行不利于国债流通市场的发展，特别是浮息国债利率紧紧盯住一年期银行存款利率作固定利差的“浮动”的做法和10年期以上固定利息国债的缺乏，完整的国债收益率曲线难以形成，市场对新债的定价存在着明显争议，国债利率还做不到成为其他有价证券的定价依据与基准。
第二，国债流通市场的分割，阻碍了统一的国债市场利率的形成。目前国内存在证券交易所债券市场和银行间债券市场相互割裂的局面，这种分割状态使得各个债券市场之间、债券市场和资本市场之间的利率缺乏内在的联系，导致同一个国债品种形成的利率水平存在较大差别，缺乏统一的资金供求信息，难以形成真实反映市场资金供求状况的统一市场基准利率。从总体上来看，交易所国债市场的平均收益率比银行间债券市场利率要高。如2000年上交所债券市场回购月加权平均利率水平比银行间债券市场回购利率高出1.3个百分点左右，从全年平均水平看，银行间短期债券平均收益率在2.45%左右，长期附息债券平均收益率在2.82%左右的水平，上交所债券市场债券年平均收益率在3%以上。在这种情况下，中央银行很难从相互割裂的各个市场中找到有效的反映整个市场资金供求状况的市场基准利率，来为中央银行利率的调整乃至公开市场操作提供参考，如果从其中一个割裂的分市场着手进行调控，则不但达不到宏观总量的调控目标，甚至会发生反作用。这种相互分割的国债市场不可能成为观察整个市场利率走势的窗口。 第三，国债虽为“金边债券”，但利率偏高，不能真实地反映资金市场的供求状况和债券市场的风险程度。如3年期和5年期储蓄存款的挂牌利率分别是2.7%和2.88%。扣除20%的利息所得税后，实际收益率分别为2.16%和2.304%，而3年期和5年期凭证式国债的利率分别是2.89%和3.14%，比储蓄存款实际收益率分别高出0.73和0.836个百分点。如果国债利率高于同期限的储蓄存款利率，在国债利率市场化、储蓄存款利率受到管制的情况下，说明投资者预期未来利率是上升的。如果国债利率是非市场化的，那么过高的国债利率显然不能反映市场资金的供求状况，不能代表市场基准利率，这也是造成国债二级市场流动性差的原因之一。

5、简述影响债券价格的主要因素有哪些

面值，到期时兑付，面值越高债券价格越大
票面利率，利率越高债券价格越大
年付息次数，1年付息次数越多债券价格越大
期限，距离到期还有多长时间，票面利率高的债券期限越长债券价格越大，票面利率低的相反
债券的违约风险，风险越小的债券价格越大

6、国债期货价格影响因素有哪些

国债期货价格影响因素：

1、经济发展状况。经济的好坏，会直接影响国债市场的行情。当经济处于下降过程中时，市场利率会出现下降，资金纷纷转向国债投资，国债价格也随之上升。反过来，当经济上行的时候，有可能带动资金利率上升，引起国债下跌。

2、市场利率水平。债券是一种典型的利率商品，货币市场利率水平与债券价格的涨跌有密切关系。国债期货的价格与利率成反比。当市场利率上升时，信贷紧缩，投资于国债的资金就减少，国债市价下跌。当市场利率下降时，信贷宽松，流入国债市场的资金就增加，需求增加，国债的价格就上升。

3、物价水平。当物价上涨时，出于保值的考虑，人们会将资金投资于房地产或其他保值功能更强的物品，国债的需求减少，从而引起国债价格下跌。

另外，物价上涨意味着通货膨胀加快，央行会采取提高利率等措施来平抑物价。这样，随着利息的上升，国债市价则随之下降。反之，在物价下跌特别是出现通货紧缩迹象时，利息会下降，国债的收益率降低，导致国债价格上涨。

扩展资料：

基本特点：

⒈、国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

⒉、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。

⒊、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。

⒋、国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

⒌、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

参考资料：百度百科-国债期货

7、影响债券价格的几个因素分析

闪牛财经：重要的有三大因素；
（1）经济态势：当整个国民经济呈现出衰退的态势时，企业资金的需求量减弱，银行贷款减少，市场利率下降。就债券价格决定的一般规律来说，它与债券的利息收入成正比，与市场利率成反比。撇开金融机构无必要出卖债券和企业把资金投向短期债券不说，这时的债券市场价格也会上升。反之，在整个国民经济呈现出扩张的态势时，经济繁荣，资金的需求量增加。企业一方面抛出现有债券，另一方面纷纷要求增加贷款，利息率就会上涨，金融机构也会出售债券增加贷款，这时债券充满市场，其价格也就必然下跌。
（2）国内物价：物价普遍上涨就是通货膨胀。这时，中央银行就会紧缩银根，提高利率，社会资金普遍感到短缺，市场预期收益率就会上涨，从而迫使债券价格下跌；反之，物价水平稳定，甚至稳中有降，银根就会放松，社会资金充裕，利息率下跌，市场预期收益率也就下降，债券的价格便随之上升。
（3）经济体制：在一个很不发达的计划经济体制占统治地位下，金融市场刚刚起步，金融机制还不完善，债券价格受到种种限制，作为典型金融商品之一的债券特征，不能很好地呈现出来，债券价格变化细微。因为，许多社会政治经济因素都难以反映在债券市场价格的波动上；反之，在一个商品经济发达，市场经济体系健全的经济体制下，金融市场十分发达，各种金融机制运行自如。
综上所述，影响债券价格变动的因素有经济态势、国内物价、经济体系等。除此之外，还有许多其他会影响债券价格变动的因素。作为投资者无法一一分析，这便需要借力，借助分析家的数据确定投资的变动，此外，还可访问财经网（caijingz.），财经网为网友24小时提供最及时的财经新闻资讯，其中资讯与服务包括国内、外最新的财经快讯、业界报道、策略报告、机构公告、市场研究、私幕透露等等，财经网还有独家对热点财经新闻和话题制作相关专题深度跟踪报道。