90亿股权激励雷军竟不知情？ 今天小米的这场发

　　今天上午，小米公司在香港召开新闻发布会，就小米在香港上市向媒体介绍相关情况，小米认为，香港同股不同权的政策将为股东、用户以及公司员工提供更长期的价值。

　　小米创始人雷军、联合创始人兼总裁林斌等七大高管出席了今天的发布会。小米高管层认为，同股不同权的政策可以给股东用户带去更长远的利益。

　　小米集团高级副总裁首席财务官周受资香港同股不同权的政策，我们特别支持，它允许我们管理层更长期地为我们的股东，为我们的用户，为我们的员工提供长期的价值。

　　据悉，小米IPO引入包括高盛、顺丰在内的7名基石投资者，合共认购5.48亿美元(约42.74亿港元)股份，小米发行区间在17到22港元，预计募集资金61.1亿美元(约480亿港元)，6月25日起招股。

　　此次发布会诸多看点，关于为何撤销CDR内地申请，雷军98亿元的股权激励以及小米估值等问题均有回应，雷军对小米进行了重新定位，称小米是一家全方位、综合性的新物种公司。

　　看点一小米高管回应为何撤销CDR申请

　　从递交CDR发行申请到上会，小米总共只经历了12天，这比此前35天闪电上会的(,)时间还短。

　　小米CDR发行突然停止。6月19日，小米官方宣布，撤销CDR申请，先在香港上市，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。

　　在今日小米全球发售新闻发布会问答环节，关于撤销CDR的提问异常热烈，最终小米高管对媒体表示，撤销CDR是在公司管理层慎重考虑下决定的，等条件成熟再回内地上市，他称同股不同权是一种适应现代科技企业的方式，并认为香港市场是国际投资者，中国市场主要针对内地投资者，这是两个不同的市场，小米的决定也得到了证监会的认可和支持。

　　看点二小米半年内能否回A股？

　　小米CFO周受资回答记者关于CDR推迟的疑惑时称，小米发行CDR回A股目前没有计划(表)。

　　看点三小米估值到底高不高？

　　关于小米估值问题，招股价定价为17港元-22港元，折算下来应该在550亿-700亿美元，此前外界质疑小米估值过高，对此小米CFO周受资在发布会现场接受采访时表示，外界不要去想小米到底是一家互联网公司还是硬件公司，但应该从三个角度理解小米估值

　　第一，小米是一家全方位、综合性的新物种公司，不能简单归为硬件公司或者互联网公司。

　　第二，小米产品无论在硬件还是互联网收入方面都保持了高速发展态势，市场机会非常大，估值的核心在于公司的增长速度以及持续的增长能力；

　　第三，小米的硬件产品利润率在2%-3%左右，小米走的是高性价比路线，但不意味小米不赚钱，小米的利润来源于互联网服务，生态链股权等。小米还增加了互联网服务，硬件、和互联网是小米的商业模式，也称为“铁人三项”。

　　看点四关于98亿股权激励雷军不知情

　　发布会现场，有记者提问，上市前小米为何向创始人、董事长雷军授予98亿元的股权激励，对此小米总裁林斌回应称，这次股权激励是在雷军完全不知情的前提下，几个董事开会，大家一致赞成作出的决定。

　　(图为小米高管创始人初期合影)

　　“这也是大家对于雷总过去8年带着团队，从0开始做到今天这个规模，我们所有董事都觉得是实至名归。”林斌说。

　　根据证监会披露，今年4月，经董事会提议，小米公司全体股东一致同意，向雷军控制的Smart Mobile Holdings Limited发行约6400万股B类普通股，作为股权激励，这次股权激励确认98.3亿元股份支付费用，且在上市前发出。

　　发布会现场上，林斌多次重申，董事会对董事长或者CEO在上市时作出激励，是很多新经济公司的常见做法，小米不是第一家。

　　作为登陆香港的首家“同股不同权”公司，雷军作为公司的实际控制人，控制着小米57.9%的投票权，按实际所持有的超过30%的股份权益计算，雷军在小米上市后的身家也有望超过千亿元人民币。

　　看点五雷军重新定义小米——全球罕见的全能型企业

　　在发布会现场，雷军做了现场演讲，他将小米定义为全球罕见的全能型企业，并认为此模式将继续支持小米进一步提升竞争力。

　　小米集团创始人董事长首席执行官雷军小米是全球罕见的既能做硬件，也能做电商，也能做互联网的全能型企业，大家要理解到这样的公司所具备的强大的竞争力。一个七年的公司，营收突破了一千亿人民币，这在全球也是一个新的世界纪录。

　　看点六雷军承诺小米硬件净利润不超过5%，绝大部分利润来自互联网服务、生态股权投资

　　小米将于7月9日在香港正式挂牌上市。股票代码为1810，寓意为2018年公司上市，2010年公司创立。小米将发行21.8亿股，定价区间为每股17港元至22港元，初步计划在港集资约371亿至480亿港元。

　　，雷军还承诺小米硬件净利润不超过5%，如果超过的话，将把超过部分返还给用户。这样确保了小米无论在什么市场份额的情况下，都具有非常强的竞争力。

　　雷军表示，一般硬件公司只有2%-3%的利润，硬件公司只有做到数一数二才有超额利润，去年财报小米硬件的毛利率8.7%，小米会始终保持非常低的硬件毛利和非常低的硬件净利润，公司去年净利率4.7%，未来也不会超过5%，小米的利润率在硬件方面未来会在2%-3%左右，这是小米长期经营的策略，但这并不意味着公司就不赚钱，小米的利润来源于互联网服务收入，还有生态链股权收入等。

　　，雷军还特意介绍小米的股权投资业务板块正在持续做大，小米是持有美的1.3%的股东，也是迅雷和美股上市公司华米科技和爱奇艺的股东，其中，小米持是爱奇艺第二大股东持股6.9%，目前市值约20亿美元，未来爱奇艺也将称为小米盈利来源。