渤海金控与中国信达旗下公司成立合资租赁公司

　　海航集团旗下的(,)最近动作连连，在成功发债10.6亿元的同时，还与四大资产管理公司之一的中国信达(中国信达，1359.HK)旗下公司合作成立了经营飞机租赁的公司。

　　6月20日，渤海金控投资股份有限公司(渤海金控，000415.SZ)发布公告称，为进一步提升公司在全球飞机租赁市场的业务规模及竞争力，公司全资子公司Avolon Holdings Limited(下称“Avolon”)之全资子公司AvolonAerospace Leasing Limited(下称“AALL”)与Cinda Leasing (HK) Co。，Limited(以下简称“信达租赁(香港)”)于2018年6月20日在香港签署了合资企业协议，双方在开曼群岛共同发起设立Jade Aviation LLC(下称“Jade 公司”)，其中，信达租赁(香港)拟出资6860万美元，持股80%；AALL拟出资1720万美元，持股20%。

　　协议还规定，信达租赁(香港)同意向Jade公司提供约2.8亿美元公司间借款，信达租赁(香港)为Jade公司购买飞机资产提供融资服务，双方根据对Jade公司的出资比例分享投资收益。同时，AALL拟与Jade公司签署服务协议，Jade公司成立后，由AALL作为其唯一的飞机资产出售方及服务商，向其提供飞机资产购买、运营及出售服务并收取相关费用。换而言之，在成立Jade公司时，主要的出资方是信达租赁(香港)，而渤海金控一方则会在运营上占有重要角色。

　　具体而言，AAAL与Jade公司的服务协议规定：若管理飞机数量小于20架，管理费为管理飞机租赁资产所产生租金收入的3%；若管理飞机数量大于或等于20架，管理费为管理飞机租赁资产所产生租金收入的2%。处置飞机时，收取每架飞机处置价款的1.5%作为佣金。购买飞机时，收取每架及购买价款的 0.5%作为佣金。

　　信达租赁(香港)是中国信达基金管理有限公司(下称“信达基金”)全资控股的子公司。而信达基金是中国信达全资子公司中国信达(香港)控股有限公司的全资子公司。换言之，中国信达实际占有信达基金100%股权。

　　渤海金控则为全球第二大集装箱租赁集团和全球第三租赁集团，旗下拥有Avolon、Seaco、天津渤海租赁、皖江金融租赁、横琴国际租赁等境内外细分行业领先的租赁公司，主要包括经营租赁和融资租赁两大主营业务类型。2011年，渤海金控实施重大资产重组，重组完成后，海航资本集团有限公司成为该公司控股股东并持续至今。

　　近来，渤海金控偿债压力显现。据渤海金控相关公告，渤海金控负债规模逐年上升，资产负债率总体也呈现波动上升趋势。截至2015年、2016年、2017年、2018年一季度，发行人负债总额为993.62亿元、1788.95亿元、2649.81亿元、2568.23亿元，资产负债率(合并口径)分别为75.33%、82.58%、88.21%、88.02%。6月20日，渤海金控完成了第一期公司债券的发行，最终发行规模为10.6亿元，最终票面利率为7.00%，发行规模较此前公告的顶额20亿元缩水近一半。