头部玩家|小米首单试点CDR ：一季度收入344亿元

　　 6月11日，证监会披露了小米集团CDR招股说明书，成为首单CDR试点申请。招股书披露，(,)为本次发行的保荐机构，此前5月小米已向香港联交所递交上市申请，目前尚待取得同意。据媒体透露，小米港股IPO已于6月8日通过了上市聆讯。

　　此次招股书中没有披露具体的CDR发行价格和预计上市日期，称发行数量最终以证监会核准的CDR发行规模为准，但小米2018年一季度的营收情况在招股书中予以了更新，2018年Q1小米实现营业收入344.12亿元，净利润亏损70.27亿元。

　　由于上市资本项目的会计处理，此次亏损属于账面亏损，小米在招股书中表示，由于公司估值的整体上升，预计将造成优先股公允价值大幅提高，从而导致当期将产生大额公允价值变动损失。

　　在港股招股书中，小米2017年实现经营利润122.1亿元。但由于优先股公允价值的提升，导致最终经调整经营净利润为53.6亿元。小米此次也做出提示，预计2018年度财务报表净利润将仍可能存在大额为负情况。

　　，截至2018年3月，小米Q1手机出货量达到2800万台，同比增长87.8%。IDC公布的数据显示，全球智能手机市场2018年Q1同比下滑2.9%的情况下，小米手机保持着强劲的增长势头，产销量高达116.43%，其中中国市场2018Q1的出货量为1320万台，市场份额为15.1%。

　　小米大部分收益来自于智能手机销售，收入232.29亿元占总收入的67.53%，主营业务“造血”能力依旧强劲。但智能手机的平均售价仍旧未超过千元，为817.92元/部，低端机型依旧是小米的营收。

　　募集资金用途方面，小米拟投入40%的资金用于全球扩张，30%用于研发核心自主产品。面对国内手机的红海市场，小米需要新的盈利点，目前小米正加快其全球化步伐。

　　招股书披露，目前公司来自于中国境外的收入分别为91.55亿元、320.81亿元和124.70亿元，占公司营业收入的比例分别为13.38%、27.99%和36.24%，呈现逐年提高趋势。

　　招股书还披露，小米研发投入在快速增长，Q1投入110万余元，已超过去年全年的1/3。小米还拟采用股权激励方式，将小米金融作为独立运营主体逐步剥离，集团计划向小米金融集团分别提供约3.8亿美元及2.99亿人民币的重组贷款。

　　小米集团自称为一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，截止到2018年3月，MIUI月活跃用户约1.9亿，公司已累计投资了超过210家生态链企业。

　　截至招股说明书签署日，雷军为实控人，享有55.7%的投票权，令作为受托人可实际控制2.2%的投票权，共计控制57.9%的投票权。而小米在招股书中表示将采用特殊投票权结构，即公司的股份分为A类普通股和B类普通股两类，在行使表决权时，每股A类股拥有10份投票权，每股B类股拥有1份投票权。

　　小米公布招股书前夕，6月6日，证监会连夜发文公布了《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》，以规范CDR发行，目前符合条件的企业已可以递交发行CDR申请的相关材料。

　　除小米外，知情人士称“百度应该在小米之后，目前还未向证监会递交申请，但正在紧锣密鼓地筹备中，预计会是首家通过发行CDR从美股回归A股的企业。”

　　二级市场方面，表现活跃，截至目前，(,)、(,)两股涨停，(,)涨幅逾8%，(,)涨逾5%，(,)、(,)涨逾2%。