东方证券：下调丘钛科技至“持有”评级 目标价

　　市场竞争加剧，丘钛科技高端摄像头模组市场份额受挤压。将丘钛科技(01478.HK)2018年及2019年净利润预测下调57.8%及56.9%以反映平均售价低于预期及毛利率跌幅大于预期。此外，鉴于其波动性及不确定性增加，将加权平均资本成本(WACC)从11%上调至12%。

　　依据调整后的DCF模型得到新的目标股价6.5港元，目标股价隐含的2018年及2019年市盈率为19倍及12倍。下调至“持有”评级。丘钛科技(01478.HK)现报6.97港元，跌1.13%，暂成交4544.01万港元，最新总市值78.88亿港元。