国金证券：腾讯控股(00700.HK)“买入”评级 目标价

　　 表示，腾讯(00700.HK)公布2018年一季报，营业收入同比增长48%，超过一致预期约7%；扣非净利润增长29%，基本符合一致预期。公司扣非净利润率同比下滑，主要是因为手游业务占比提升导致的毛利率下滑，销售费用率上升，以及所得税率暂时提高。

　　手游强劲增长，端游保持平稳一季度游戏收入同比增长26%，其中端游收入基本不变，手游收入增长68%；《》《QQ飞车》《奇迹觉醒》对手游业务的贡献较大。在业绩电话会上，管理层表示随着玩家注意力的转移，端游业务将持续承受压力，手游仍有上升空间。

　　腾讯控股(00700.HK)现报414港元，涨4.29%，暂成交152.95亿港元，最新总市值3.94万亿港元。