A股夏季攻势“借酒行凶” 3000点下是最好加仓时

　　“五一”节后第一天，A股喜迎“开门红”，两市全线上涨，上证综指距离3000点关口只欠“临门一脚”。

　　沉寂多日的基金君的朋友圈又热闹了

　　“白酒类板块全线飘红，‘借酒行凶’啊”

　　“刚又买了500股，上涨通道打开了……”

　　“喝酒吃肉，夏季攻势开启”

　　随着“五一”节日的结束，春季是不是A股“攻势”的讨论结束了，而夏季是不是A股“攻势”的大讨论才刚刚开始……

　　今天，A股市场长阳大涨，却没有弥合业内人士对后市以及热点板块的多空分歧有的认为市场仍在千点大反弹区间，有的则认为后市将维持区间震荡；针对节后表现良好的白酒等消费板块，有的认为消费类个股业绩较好，后市行情将持续发酵，也有的认为消费股绝对估值仍偏高，行情的可持续性并不乐观。

　　下面，跟着基金君一起来盘点下A股“夏季攻势”的最新讨论……

　　后市看多派

　　前海开源基金执行总经理杨德龙3000点下是最好加仓时机

　　消息面上，今日市场至少有四方面利好一是4月29日政治局会议罕见提到股市，显示中央高层对证券市场的维稳情况更加重视，极大地提振了投资者信心；二是中采PMI连续两个月保持在扩张区间，从数据上看我国经济复苏迹象更加明显；三是美联储加息节奏放缓，六月份加息可能性几乎没有，美元见顶回落，人民币汇率企稳回升；四是“五一”期间，举世瞩目的巴菲特股东大会举行，巴菲特对中国经济及中国改革转型明确看好，驳斥了索罗斯等国际投机分子对中国经济的悲观论调。

　　在大盘回升到三千点附近，多空分歧加大，但我们坚定看好这轮千点大反弹，建议投资者坚定信心，坚定持股，3000点以下是最好加仓时机。市场的放量上涨将极大提振多头信心，确立第二波上攻态势。

　　万家基金投资研究部总监莫海波后周期家电等板块将持续发酵

　　政策方面，中央政治局会议对于资本市场健康发展的强调，建议关注政治局会议之后相关政策出台，期货市场以及私募基金监管愈发严格，这些政策对于未来市场健康发展起到了积极作用。

　　数据方面，周末官方PMI数据显示制造业持续扩展，国内经济在一季度持续强势之后出现企稳态势；4月份房地产数据呈现出量价齐升的态势，虽然一线城市政策收紧，房地产市场的景气程度有效地传导致至二、三线城市，房地产行业对于二季度经济的支撑作用依旧明显。

　　近期外围市场比较复杂，美国经济增长乏力，美元指数跌破93，弱势美元对于风险资产的提升作用出现分化，投资者的关注度从大宗商品的金属属性转移到商品属性。市场避险情绪上升，黄金一度突破1300点位，黄金净多头处于过去三年的高位，原油以及有色金属回调。

　　板块方面，受益于4月份通胀预期以及消费转型的影响，食品饮料、轻工制造以及家电近5个交易日表现突出。，随着一季度房地产销量同比大幅攀升，后周期的家电以及轻工制造相关板块会持续发酵。

　　融通新消费拟任基金经理商小虎今年市场更看重企业业绩、内生性增长

　　近期，消费类个股表现非常突出，说明市场喜欢追逐盈利增长的确定性。去年市场关心上市公司的外延式扩张，今年更加看重业绩、看重企业的内生性增长，只有业绩不断增长的公司才会被市场接受、认可。A股市场不缺钱，缺的信心和机会。

　　食品饮料公司大涨背后是超预期的业绩增长。以白酒为例，在中央禁止“三公”消费后，茅台、五粮液成为普通家庭消费升级的选择。茅台、五粮液年报、季报均超预期，尤其2015年一季报，贵州茅台收入增长17%，预收款环比增加创新高；五粮液一季报收入利润都增长30%以上，预收款创新高。

　　后市震荡派

　　融通基金官方观点市场重新进入震荡区间

　　关于后市，市场重新进入震荡区间，边际因素中方向是趋好的，但尚不足以突破区间上限，需要观察市场向上的动能情况。上周美联储的偏鸽派表态使6月加息预期下降，美财政部对人民币的表态更使得外部压力减小。而反观国内，经济复苏的数据在预期中不断出现，包括工业企业利润、上市公司一季报业绩等，虽未超预期，但都阶段性企稳，至于前期担忧的债市违约风险、流动性转向等似乎也在近期逐渐消散。

　　板块方面，建议关注高景气度的新能源汽车链(充电桩和锂电池)、禽养殖链；以及一季报业绩靓丽的板块，如食品饮料中的白酒、家电中的厨电小家电等。

　　北京某绩优基金经理对上涨不要有太高预期

　　A股节后的大涨只是超跌反弹，不要有太高的预期。一是节前投资者都相对谨慎，而中央高层近期也罕见表态，支持证券市场稳健发展；二是白酒一季报较好，业绩开始复苏，盘中带领市场有效上攻。

　　今天行情的持续性并不强一是市场缺乏增量资金；二是成交量放大并不明显，只是稍微恢复一些；三是海外市场环境趋于友好，日元升值导致美元下跌，美元指数盘中跌破92，人民币贬值的压力得到很大程度的缓解，但也存在美国经济再度疲软的风险因素。

　　在投资方向上看，相对看好二胎概念股、新兴消费、电动汽车、VR、大数据等高景气度行业。

　　北京某消费类基金经理相对看空后市

　　相对看空后市，一是当前市场上基本面利好比较少，除了白酒业绩有所复苏，市场上业绩较好的热点板块比较贫乏，大盘会拖累热点板块的表现；二是市场成交量目前还不到2000亿元，交易仍旧比较清淡，市场的大趋势难改；三是牛市里，市场会看相对点位，现在的点位主要是看绝对估值，目前除了银行类股票，多数板块的绝对估值仍旧偏高。

　　牛市里，市场会看相对点位，现在的点位主要是看绝对估值，除了银行类股票，多数板块绝对估值仍旧偏高。目前自己持股仓位只有一成，如果市场反弹有效确认，可以去继续参与。

　　从白酒、消费板块等抗周期类股票上涨的逻辑看，当前市场的风险偏好还是比较低的，市场跌多了就会弹起来，涨多了就会跌下去，预计未来市场将维持区间震荡格局不会出现连续性大跌，而向上的空间也不大。