蓄能待升 或上攻60日线

　　从技术形态看，上周市场先抑后扬，最终收于20日线上方；周中在回踩前期平台后迅速反抽收阳，显示2800点平台的较强支撑；MACD红柱长度缩减，但依然维持在红柱区域，黄白线粘连；30分钟K线依然以区间震荡为主，在2880点附近上下波动。综合来看，短期市场处于下有支撑、上冲趋势并不明显阶段，投资者应以不悲不喜的态度面对。

　　从一些量化指标来看，5月社融规模增量下降，但新增信贷上升，货币政策中性，传统上驱动6月风险的钱荒等资金压力并未出现；融资余额保持在8300亿元左右，并未出现明显回撤；以成交额除以流通市值计算的换手率较前期有所提升，市场活跃度加大；分级B基金折溢价率有所收窄，VIX指数较前期有所上升，认沽/认购持仓比有所下降。综合来看，市场波动或将加大，但投资者情绪依然谨慎乐观。

　　逻辑上看，目前市场依然以存量博弈行情为主，但市场内在的“吃饭”行情冲动有所加强，年内第二次“吃饭”行情的内在逻辑仍然成立。上周证监会出台了《上市公司重大资产重组管理办法》，对壳资源的炒作进行了更加严格的监管和限制，探索推出公募FOF。可见制度层面的改革步伐和健康发展的股市预期。

　　总体来看，短期市场将以蓄能待升为主。对壳资源的监管将加剧场内资金腾挪，某种意义上市场尚缺一次风格波动。考虑到股市基础制度建设的推进，以及欧美股市在英国脱欧公投前已经大幅调整获得支撑，外盘存在利空兑现是利好可能。，月内市场仍有上攻60日线动能。