A股国际化在提速

　　美国当地时间12月5日，全球最大的金融市场指数提供商标普道琼斯指数公司正式对外宣布，将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，纳入将自2019年9月23日市场开盘前生效，分类为“新兴市场”。此次纳入涉及的指数包括标普BMI指数、道琼斯全球指数等六个指数，但标普指数全球基准指数将继续把中国A股排除在外。

　　公告称，标普道琼斯意识到中国在全球资产配置中的重要性，也注意到了中国市场在近几年的深刻变化，包括开通沪港通和深港通机制，增加了外资进入中国市场的机会。根据官方发布的时间表，标普道琼斯将在本月31日左右公布初步的中国A股预估权重名单。2019年9月6日，将发布纳入中国A股的预估调整文件。

　　也就是说，在A股成功入摩之后，全球主要的指数编制公司在加快把A股列入其中，反映出他们对中国市场的重视，以及对A股投资价值的认可。虽然2018年A股处于熊市之中，今年以来，外资持股的占比却持续攀升，且从沪港通、深港通资金流向看，外资净流入的积极性还是比较高的。

　　从大的方向来看，中国作为全球第二大经济体，A股经过三年半的深度调整，目前市场处于明显低估的状态。在欧美股市见顶背景下，国内核心优质上市公司符合部分外资资金资产全球化配置的需求。借资本市场逐渐开放的契机抄底中国优质企业是一种投资方向，随着A股市场逐渐开放，未来A股被纳入更多指数。这也意味着2019年将有更多的外资进入A股市场，外资即将成为A股市场不可忽视的一股投资力量。

　　统计显示，截至三季度末，QFII持仓的股票共计280只，合计持仓市值达到1380亿元。三季度末QFII持仓股占流通股比例达到1.85%，是近八个季度新高。QFII持仓股占总股本的比例也升至1%以上，是年内各报告期新高。

　　全球最大对冲基金桥水基金发布的《向中国资产的转向正开始》指出，近期外资正加快流入中国股票和债券两个资产类别。全球资产在美国、欧盟、日本、中国四个经济体的配置中，目前中国占比不到10%，美国占比超过50%。相比中国的经济规模，这一配置相对较低，全球资金对中国资产的配置未来将进一步提升。

　　11月12日，外资私募巨头贝莱德发布了一篇看好中国科技股的全球投资周报。报告指出，中国科技企业的长期潜力可能被低估。建议除占指数权重较高的中国蓝筹科技股外，还应深入了解较小型软件及服务企业，并从中发掘机遇。

　　11月28日，在瑞银资管2019年市场展望媒体见面会上，瑞银资管的三位投研团队大咖表示看好中国成为共识，A股大部分风险已释放，未来看好品质消费、科技创新、城市化、人口结构——外部经济环境的不确定性导致亚洲股票在过去几个月从峰值到谷底大幅回撤逾20%。我们在今年夏初将亚太区股票从增持减少到中性，但目前来看，鉴于亚太区股票的估值具吸引力以及中国宏观政策的支持日渐增强，预计风险偏好将战术性回暖，我们的亚洲策略已转向加码亚洲(日本除外)股票。

　　所以，现在A股是墙里开花墙外香。我们唯一可以做的，大概只有耐心等待多空力量对比的逆转。