两大数据揭秘明年投资大逻辑 机构看好哪些板块

　　近期各大机构相继发布明年宏观经济数据预测报告。上证报记者梳理发现，机构普遍预期明年CPI同比涨幅或略有回升，但通胀整体温和，而PPI涨幅则呈现回落趋势。

　　透过CPI、PPI走势的变化，可以清晰看出明年投资的大逻辑。比如，上游行业利润增长明年或将趋缓，而中下游行业利润增长有望提速，利好制造业板块。企业利润提升刺激居民收入增加，利好消费品板块。

　　今年以来，CPI持续运行在2%以下，最新公布的数据显示，1至11月CPI平均涨幅为1.5%。多数机构预测，明年CPI同比涨幅有望回升。申万宏源证券预计，明年CPI中枢有望回升至2.5%。

　　从PPI走势来看，与去年相比，今年整体呈现上升趋势，1至11月平均PPI同比上涨6.4%。不过，明年PPI涨幅回落已成为市场共识。申万宏源证券预计，明年PPI中枢将回落到3.5%左右。

　　随着CPI、PPI走势出现变化，明年投资逻辑也将有所不同。申万宏源证券首席宏观经济学家李慧勇在接受上证报记者采访时表示，随着上游价格涨幅回落，产业间的利润再分配将逐渐由上游转向中下游，制造和消费领域将明显受益。

　　“受去产能因素影响，今年上游产品价格涨幅大，受益最多，下游行业利润增长则受到压制。明年这种情况将有所变化。”李慧勇说。

　　他分析称，明年上游产品价格基本会维持现有水平，上游行业利润涨幅趋缓，中下游行业成本压力减轻，下游产品可以提价，利润增速也有望加快。，随着居民购买力提升，汽车、家电等行业通过产品多元化可以消化涨价压力，行业表现也将比去年有所改善。

　　他强调，看好受益于一般居民收入增加的消费品板块，比如，商超、调味品、牛奶、中档服饰等。

　　记者梳理券商明年A股投资策略报告发现，包括国信证券、海通证券、国海证券等在内的多家机构均表态，明年看好先进制造和消费升级。

　　比如，国海证券在研报中表示，明年相对看好受益于产业结构升级、竞争优势逐渐凸显、具备持续成长性的高端制造业，主要包括电子元器件、电力设备、轻工、汽车、机械和家电行业中具有持续成长性的部分细分子行业。看好消费升级，主要包括医药生物、休闲服务、食品饮料中的大众消费品、传媒等。

　　【市场掘金】

　　白酒板块再度发力 券商乐观看待白酒板块明年行情

　　太平洋证券表示，整个白酒板块的股价高点可能出现在2018年一季报前后。随着2018年市场对温和通胀预期加强，一季度白酒将继续维持量价齐升趋势，景气度将迎来高点。

　　基金布局2018年市场风格或从极致走向均衡

　　在基金经理看来，明年市场风格有望从“以大为美”的极致走向均衡，部分龙头股在快速上涨后性价比有所降低，市场将挖掘出更多新龙头。

　　海通证券A股明年有望步入牛市初期 看好金融板块

　　展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。

　　安信证券高善文中国经济回暖可持续

　　迄今为止所看到的中国经济恢复是可持续的，是建立在全球经济优胜劣汰、市场出清的基础上。企业层面上，尽管企业销售利润率未来会下行到历史均值附近，但资产周转率在提升，带动企业盈利上行。

　　东方证券明年A股市场看好四大板块

　　2018年A股市场将继续维持慢牛走势，上半年蓝筹的投资机会好于下半年，下半年成长股或将有所表现。

　　实际控制人增持释放看多信号 解密41只“老板待见”股潜力

　　近期部分上市公司实际控制人对公司股票采取增持、兜底式增持和发布增持计划等动作。分析人士认为，实际控制人的增持动作显示出其对公司内在价值的认可，是一种积极的看多信号。

　　外资继续看好A股蓝筹 北向资金昨净流入再破30亿元

　　截至12月13日收盘，沪股通净流入21.60亿元，当日余额108.40亿元，深股通当日净流入8.57亿元，当日余额为121.43亿元，北向资金当日净流入30.17亿元，突破30亿元大关。