突破牛熊分界线！被苦苦压抑了两年的创业板王

　　被压抑了两年多的创业板雄起！周五，创业板指大涨3.53%，以一根大阳线突破被称为牛熊分界线的250日均线。

　　从2016年初熔断以来，创业板指一直被年线压制，虽然去年10月以来曾多次尝试挑战，但均无功而返。此次长阳突破，是否意味着创业板真的王者归来了？

　　关于市场风格切换的声音增多，职业投资人洪榕就明确表示，现在可以确认的是一次中期转换已经开始，中期看主流科技类股票走势不可能弱于名特优，期间主板和创业板虽然还会有跷跷板效应，但整体看还是同一方向，只是强弱和过去不同。

　　创业板强势崛起

　　此前一直强势的白马股在春节后呈调整态势，创业板则频频走强。东方财富Choice数据统计显示，春节后上证指数涨幅为3.38%，权重股扎堆的上证50指数仅上涨1.27%，创业板指数则累计上涨12.73%。

　　具体到个股来看，创业板股中，春节以后涨幅超过10%的就有499只，其中，涨幅超过30%的就有49只，仅15只股逆市下跌，可以说创业板股节后呈普涨态势，这与之前的白马股结构性行情中，多数个股下跌对比鲜明。

(数据来源东方财富Choice数据)

　　中航信托首席策略师吴照银称，过去一两年股市大涨后，蓝筹股估值已不低，一定程度上讲，美国股市引发的抛售使投资者转向小盘股。

　　近来中国政府决定推迟可能打开新股发行闸门的注册制改革，这也有助于推升创业板股价，因为新股发行的减少意味着投资者可选择的股票减少。中国政府希望促进高科技企业成长也是一个利好。

　　巨丰投顾认为，创业板单日放量暴涨，成功突破年线，而突破的背后，是估值的相对合理以及业绩的持续向好和支撑。

　　回头看看，创业板的止跌，是以创业板蓝筹股的先行启动而拉开的，到如今站上年线以及全线爆发，应该说节奏和步伐还是比价有规律的。

　　接下来，重点是需要关注创业板突破年线以及前期下行趋势线后的回调力度，一旦确认有效站上，那么将确立创业板的突破成功，或许对于创业板全面看多的时候也就真正来到。

　　A股风格切换存分歧

　　沪上某银行系基金公司基金经理表示此前我们预判今年下半年市场或迎来风格切换，但目前看来时间窗口可能会提前。2018年的市场会转为“业绩+估值”双驱动，创业板相对主板的业绩增速或在今年下半年重新占优，当前已有资金开始“未雨绸缪”，提前布局。

　　朱雀投资则认为，近期A股市场对风格切换的尝试，更多源自于春节前市场急跌所引发的短期冲击，中期风格切换的条件尚未明朗。尤其是创业板的一些指标股更是频频爆雷，对于成长股的整体行情启动，需要继续观察。

　　光大证券重庆旗舰店(大坪营业部)财富总监傅博则表示，今年创业板最佳布局时间就是三四月份，其主要有以下四大理由

　　，随着2017年年报与2018年一季报业绩预告披露，创业板或将迎来“利空兑现后的利好”或“利空证伪后的利好”阶段。

　　，今年一季报或中报，创业板内生性业绩增速将触底回升，相对主板业绩增速也将重新占优，从而迎来业绩驱动。

　　然后，创业板解禁高峰结束，减持压力基本消除。

　　，新经济板块可能获得更多的政策催化。

　　中欧基金表示，从估值角度目前创业板动态PE约40倍，经历3年调整处于历史低位，相对于去年涨幅较好的蓝筹股或具有一定的吸引力。

　　从盈利角度虽然部分中小创公司2017年业绩低于预期，随着经济复苏、新旧经济动能切换、板块内生增长提速，我们判断2018年创业板盈利增速可能有望超过A股及其他主要指数表现。

　　从监管角度过去大量优秀企业选择境外上市，A股市场痛失“BATJ”这类优质的独角兽公司。上周关于“证监会对四行业独角兽开辟IPO快速通道”的报道，无疑有助于加强市场信心，风险偏好回升提升创业板估值。

　　在具体投资中，中欧基金认为投资者可以重点关注优质成长股，尤其是业绩确定性高、行业地位领先、研发投入高的优质标的。

　　现在是否迎来加仓中小创的时机？

　　那么，现在是否迎来加仓中小创的时机？

　　源达投顾认为，最好采取逐步加仓的方式来完成仓位的调整。原因主要在于，创业板指此前曾四次向上击穿年线压制，但都无功而返。市场的风格切换往往是在反复犹豫中最终形成。

　　，我们建议在刚刚突破压力之时，先小幅调仓中小创，仓位以行业龙头为主，后续等待5日、10日、20日均线依次上穿年线时逐步再调仓。短期的市场风格仍将在分歧中实现价值龙头与成长龙头的不断切换。在此阶段，应该控制好仓位，等待确定性的方向出现。

　　宁波海顺认为，短期来看，下周创指恐将出现小幅回踩确认，这将是一个较好的播种机会，春暖花开。