上海迈步马宜敏：沪B短期考验震荡箱底

　　上周沪深B指跌势依旧，在形态上，深证B指继续快速下探寻底，上证B指一度跌破箱体整理的底部位置280点，最低探至279.55点，成为了三年以来的指数新低。上周四午后出现一波小反弹，周五早盘开盘后继续震荡走低。本周一早盘沪深B指呈低开低走，目前技术指标底部钝化，显示近期B股行情十分虚弱。在A股持续下跌的格局下，B股暂时没有更好表现，随波逐流是近期行情的特点。

　　从国内外基本面观察，美国股市整体处于历史估值的较高位，一旦出现“风吹草动”，容易引发全球市场恐慌。今年以来，美股的剧烈波动，往往会对包括中国股市在内的全球市场带来直接影响。当前，投资者心态趋于谨慎，也更容易放大这些事件的影响。国内宏观经济总体稳中向好，积极的财政政策将有助于企业盈利环境的改善。经过深度调整后的股市正迎来交易性机会仍是市场中主流观点。上周公布8月多项重要经济数据，总体上喜忧参半，对于下半年经济不景气的担忧并未得到缓解，所以近期行情才会出现反复，后市能否走出涨幅空间还需要其他消息面和基本面的利好配合。

　　从近阶段沪深B股行情来看，盘面隐忧仍未彻底解除，市场也依然无法彻底摆脱近期频现的“高开低走”局面。受资金面、情绪面以及市场量能的影响，短期两市仍有进一步延续弱势行情的可能。量能方面的萎缩更是对谨慎的市场情绪产生影响，在B股不断“失血”的存量市场中出现全面性行情的可能性不大，仍处于磨底或继续下探阶段，但短期因持续回调出现阶段性小反弹的概率同样存在。

　　沪深B指在形态上仍延续各自不同的轨迹行进，总体上仍以震荡调整走势为主。从技术面分析，上证B指上周市场空方占据主导，而目前沪市B指仍处于280-295点的箱体区间，但日和周均线的空头排列对股指反弹构成了明显的反压作用，未来箱体底边和前期低点仍将面临市场的进一步考验，预计大盘近期继续在箱体的中下方弱势震荡。短期来看，市场还没有到形势明朗的阶段，在缺乏可持续主线的弱势环境下，预计指数将延续反复震荡过程。在市场资金分歧明显、交投意愿不足时，短期变盘的概率较小，可轻仓观望，等市场企稳后再行布局。

　　深证B指和成份B指近期延续下滑趋势，市场交投意愿不足，技术指标短期显示空头排列，市场情绪仍处冰点，预计短期变盘概率较小，深B指或将会继续冲击下方955点。从资金面的角度来看，目前市场仍面临增量资金不足的制约，即短期行情的喘息更多是基于杀跌力量缓解而带来的超跌反弹机会。相对而言，深B指窄幅震荡仍有可能将持续一段时间，未来一段时间内市场将出现筑底过程，结构方面也将继续分化。