B股沪强深弱 三季度延续结构性上攻行情

　　上周，沪深B股走势略有分化，上证B指上周一拉出长阳后，此后几个交易日在长阳头部小幅攀升，上周五阴十字星收盘，昨日再小幅上扬。深证B指沿着5日均线小幅上扬，上周五开盘落在5日均线之下；深圳成份B指更从周二起连续收小阴线，跌破了各条短中期均线。从目前来看，“深港通”即将开通的消息似乎对深圳A股刺激作用更大，深圳B股在经历前期拉升后，目前处在整理状态中，后市可能面临调整，但大幅下跌的概率较小。

　　在国际市场方面，杰克逊霍尔全球央行年会将于8月25日至27日举行，美联储主席耶伦将在26日发表讲话。作为美联储政策走向的重要发声窗口，本次年会上的任何风吹草动都备受市场关注。市场预计，如果美联储希望在9月加息，将在本次会议上作出更明确的表态。不过，上周公布的7月FOMC会议纪要显示，美联储内部对下次加息时点的意见仍存在明显分歧。

　　国内方面，近期公布的经济数据表现不佳。7月，工业增加值同比增速6.0%，低于前值和预期；环比上涨0.52%，维持了4月以来微幅改善的格局。7月，固定资产投资加速下行，固定资产投资完成额同比增速为8.1%，创下了16年以来新低；环比仅增长0.31%，亦为2011年以来新低。，受7月财政支出增速锐减影响，基础建设同比增速从6月的20.31%，下降至18.71%。，7月信贷数据全面跳水，且结构进一步堪忧。

　　从上周B股的走势看，上证B指踏上355点，创下半年来的新高后恢复震荡走势。就技术面而言，沪B指周线3连阳，显示多头上攻的坚决性，也符合之前所预测的三季度结构性上攻行情。上周五的平开低走，表明多空分歧仍较大，但股指未跌破5日均线，仍是强势调整的范畴，暂时没有太大的风险。目前来看，沪B“上有压力、下有支撑”，多空双方争斗处于暂时势均力敌。未来2—3周时间内，仍可能维持震荡走势，以确认行情上抽的有效性。

　　而深B方面，“深港通”即将落地，将成为继“沪港通”后，我国资本市场加快对外开放的重要一步。相较“沪港通”，“深港通”直接取消投资总额度限制、扩大投资标的范围，为国内居民进行财富管理提供海外配置渠道，长期有利于吸引海外长线资金进入A、B股市场，改善投资者结构。，“深港通”的落地让深证B指再难以找出热点，在当前严监管和去杠杆的导向之下，资金进场的规模进一步缩水，仅依靠存量资金难以消化当前庞大的卖压，调整自然是顺理成章的事。短期内，走出趋势性行情的可能性较小，结构性行情预计仍是主要特征。不过，“深港通”落地短线虽有利好出尽的意味，但中线市场存在利好预期，有助行情维持碎步上行节奏。

　　值得关注的是，近期受A股市场影响，B股出现联动行情，较为火热的品种非举牌概念股莫属。，举牌行情从来都不是持久的行情，随着盘中的震荡加剧，筹码出现明显松动，预期短期内即使不会大跌，再度大涨的可能性也很小。由于新龙头品种的切换需要时间，在时间差范围内，股指上窜下跳的可能不小。在经历前期的上涨后，股指或在5日均线上移后继续上涨，但若受其他外部因素干扰，调整时间可能被拉长。