B股将在震荡中前行

　　上周，沪深B股走势略显活跃，上证B指近日均收盘在5日、10日均线之上；深证B指和成份B指则在量能推动下相继上行，与A股近期震荡走势形成明显对比。在近期行情中，沪深B股由于没有新股申购的因素，基本按照自身规律运行。预计短期B股行情将继续好于A股，投资者可以择机把握短期机会。

　　从国际市场看，最新的经济数据正在为美联储加息提供基础。上周五发布的报告显示，密歇根大学12月份消费者信心指数初值升至91.8，为4个月以来的最高水平。美国商务部的数据显示，不包括汽车和汽油消费，美国零售销售在11月上升0.5%，为今年7月以来最大升幅。，劳工部同一天公布，11月生产者价格指数上涨0.3%，此前一个月为下滑0.4%，创6月来最大升幅。，除非发生出乎意料的情况，美联储将在本周四凌晨宣布2006年6月以来的加息。受此影响，在上周五的交易中，欧美股市出现显著下跌，国际油价深度下挫。而资金流方面的数据显示，投资者正选择规避全球股市等资产。

　　国内方面，经济数据显示，中国11月工业增速回升，终结此前两个月连续下滑态势。受购置税优惠政策的促进作用及企业去库存后生产恢复，汽车制造业增加值同比增长回升明显。近期经济数据出现一定程度的好转，进一步验证了政策效果，随着后续政策不断推进，经济面出现改善，将进一步稳定市场的信心。，12月中旬中央经济会议的召开，对B股市场也正面影响，市场大环境相对安全，且个股活跃程度有望增加。

　　资金面上，昨日，A股有9只新股申购，机构预计净冻结资金约3.1万亿元，可能会造成场内流动性紧张。从杠杆资金来看，融资余额已经连续7个交易日下降，降至1.15万亿元，融资资金谨慎情绪颇浓，短期杠杆资金入场积极性不高。12月市场想打破缩量局面，尚需等待新股申购结束后，部分增量资金回流市场，其中杠杆资金的动向值得重点关注。

　　在技术层面上，上证B指自11月27日以来，一直维持在10日均线上方运行。深证B指目前处在1280点附近，上有1300点附近套牢盘的压力，下有1200点的支撑，股指处于多空双方不断交战，且多方小胜的状态。B股进入阶段性调整的后半段，仍需一定的时间与空间。，目前临近年底，场外资金介入的欲望较弱，加之美联储加息在即、A股注册制渐行渐近，短期市场资金面压力较大，如果量能短期内不能有效放量，大盘震荡将不可避免。不过，上周五和昨日的新股发行，已经释放了一定的做空动能，未来市场将在震荡中前行。

　　在B股改革方面，随着新城控股12月4日登陆上交所，国内首家民营房企“B股转A股”的案例得以成行。作为大股东是H股上市公司的案例，新城控股顺利转板登陆A股略有意外，但这或许显示出管理层对房地产企业融资开辟“绿色通道”的意图，其背后还应与整个宏观经济调控思路的转变有重要关联。

　　据统计，2000年7月以来，B股市场就再也没有新股上市。也就是说，15年来，本应具有融资与交易功能的B股市场，已经逐渐被边缘化，其最基本的市场融资功能已经丧失，国家层面也不再需要通过B股吸引外资和筹集外汇，B股改革很有必要性和迫切性。对B股投资者而言，这也许是一场千载难逢的投资机会。