B股持续走高 表现显眼

　　A股大盘气势如虹，B股大盘表现也异常显眼，周一沪深B股大盘继续走高，双双收阳，其中沪B指数收报497.90点，涨幅为1.14%；深成B指收于9426.24点，涨幅为0.66%；盘面显示，港口、交通、地产以及本地股板块均表现活跃。

　　从整体看，当前经济依然面临较大下行压力，无论是CPI还是PPI的数据，均显示国内的经济需求端并未有太大好转，但这也将倒逼管理层频出刺激政策稳定经济。5月份以来，从货币政策的降息，到地方债纳入抵押品框架，再到新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，再到发改委集中披露6个大型基建项目，继续加大投资力度，无不透露出管理层稳经济、呵护市场的明显意图，这使得股市一直处于非常良好和宽松的政策环境当中，在政策没有收紧的情况下，指数反复向上是大概率事件。我们也注意到，4月9日以来，B股指数从310点附近快速上涨到500点附近，涨幅接近60%，其间还创出了502.26点的历史新高。B股市场也是量价齐升，成交量从上月初的4亿元放到了20多亿元。

　　B股具备了低估值和改革的双重预期，在市场向好阶段，可能获得超额收益。在投资思路方面，可筛选A、B股折价较高的相关标的。类比A、H股折价的投资逻辑，相对A股折价较高的B股将更具估值优势。目前超过一半的B股相对A股的折价率在50%以上，估值提升空间巨大。此外，投资者可筛选市场普遍看好的A股的对标B股。由于A、B股同属一个公司，本来A股就获得市场青睐的对标B股将更具有吸引力。按照A股的选股思路，也可寻找具有重组预期和国企改革概念的B股标的。同时，有B股转A股预期的公司也值得投资者深入挖掘。