券商聚焦中信证券予中国神华(01088)目标价31港元

　　中信证券发研报指，中国神华(01088)12月17日公告，通过北京产权交易所公开挂牌转让的方式，竞标取得子公司锦界能源30%的股权，交易对手方为都城伟业集团。交易完成后，锦界能源将成为上市公司的全资子公司。锦界能源位于陕西榆林，旗下锦界煤矿年产能1,800万吨，在运火电机组372万千瓦，另有200万千瓦规划在建，同时电厂还配套15万吨的碳捕捉项目，是煤电一体化和煤炭清洁利用的典型代表项目。

　　该行认为，公司收购子公司锦界能源少数股权权益，作价相对合理，有望为公司业绩锦上添花。公司具备煤电一体化优势，中长期煤炭和电力业务均具备成长性，加之公司历史上较高的分红比例，价值吸引力明显。公司现金流充沛，预计未来也有望通过类似的收购方式，助力长期稳健成长。给予中国神华目标价31港元。