券商聚焦高盛维持新华保险(01336)“沽售”评级

　　高盛发研报指，基于新华保险(601336)(01336)今年第三季度业绩及绩后会议披露信息，该行调整业绩预测。该行将2022财年净利润下调36%至65亿元（人民币，下同），对应第四季度净利润为13亿元，而第三季度为零。这一环比改善主要反映了迄今为止的股市稳定，沪深300指数为-2%（截至11月9日），而第三季度为-15%。考虑到公司在第三季度利用了其未实现投资收益余额，且当前首9月的未实现亏损余额为18亿元，该行认为管理整体净利润的空间有限，故预计净利润将对未来的投资更加敏感。该行将2023/24财年净利润预测下调6%/7%。

　　该行将2023/24财年净利润账面价值预测下调10%-12%，反映第三季度环比下降4%以及利润前景疲软。同时将2023/24财年新业务价值预测下调4%-5%，因大多数寿险用户对保障产品的需求疲软。基于较低的利润及账面价值预测，该行将目标价从18港元下调8%至16.5港元，维持“沽售”评级。