券商聚焦汇丰料柴油供应紧张或推升2023年原油价

　　汇丰发研报指，该行认为相较于2022年第4季度，2023年第1季度价格上涨的可能性更大：欧佩克+将于11月大幅减产，以及欧盟即将对俄罗斯原油实施禁运应支撑第4季度的油价。但预计市场负面情绪将限制今年剩余时间的上行潜力。该行将第4季度布伦特原油价格预测下调5美元至95美元/桶（第4季度平均为94美元/桶）。并预计欧佩克+减产与欧盟对俄罗斯石油禁运的综合影响将主要体现于2023年第一季度而非今年第4季度。

　　此外，由于法国炼油厂罢工以及欧盟将于2023年2月实施的对俄罗斯石油产品的禁运，柴油市场变得尤为紧张，故应拉动原油需求，进而拉动油价。该行预计柴油紧张局势将延续至2023年下半年。故将2023年第一季度的布伦特原油价格预测上调至/桶，但将2023财年平均价格维持在95美元/桶。

　　该行续指，目前俄罗斯产量稳定：10月份俄罗斯海运原油产量和出口量环比保持稳定，对欧盟的原油出口总量超过1.2mbd(百万桶/天)。在12月5日欧盟对俄罗斯原油实施禁运之前，预计产量将在未来几周内大幅下降。预计俄罗斯将为其大部分原油找到替代市场。而美国于12月发布的(SPR)仅抵消了欧佩克+减产的一半，SPR处于40年低点。由于供应链问题，美国原油产量自5月以来基本持平，约为12mbd。该行下调了对2023年美国石油产量的预测，预计明年仅出现小幅增长。需求方面，预测明年石油需求增长1.2%。疲软的经济前景、加息导致的看跌情绪仍将充斥于2022年剩余时间，从而限制油价的上涨空间。