港股通九毛九(09922)回升超4.6% 招商证券(香港)首予

　　九毛九(09922)早盘反弹回升，同时上破数条均线，最新报19港元，涨4.63%，成交额2437.05万港元。

　　招商证券(香港)发研报指，首予九毛九“买入”评级，目标价21.1港元，有16.2%的上升空间。作为顶尖的酸菜鱼连锁企业，截至2022年上半年，其门店少于400家。该行相信，由于酸菜鱼在全国范围都很受欢迎，太二可以在全国扩张。该行算出太二目前在购物中心的渗透率只有约6%，对比海底捞的渗透率为22%，这意味着更高的开店空间，据保守测算理论上限在中期约为1200家门店。

　　另一方面，国泰君安(601211)发研报指，快速扩张期（快速拓店而同店不降）为单品牌餐企最好的投资节点，通常会有戴维斯双击行情；多品牌战略下，新品牌成功会带来业绩估值双升，且在企业瓶颈期增强抗风险能力，带来与相比于同行业公司显着的估值溢价；强化后端供应链即使门店扩张不提速，也可增强壁垒、提升估值。当下餐饮存在修复预期，推荐：①处快速扩张期且第二曲线初显成效的九毛九、门店高增+新模式+供应链较强的海伦司，和开店提速预期且布局食品的【()、】；②食品+餐饮双轮驱动的广州酒家(603043)；③积极调整经营战略的海底捞、奈雪的茶和呷哺呷哺。