券商聚焦招证国际维持特步国际(01368)“买入”评

　　招商证券国际发研报指，日前，特步国际(01368)最大和控股的股东群成投资有限公司（群成）宣布向其他人士配售8,000万股现有股份。这8,000万股股份占特步已发行股份的3.0%。售价为每股12.70港元，较前一天的收盘价每股13.88港元折让8.5%，即出售代价总额为10.16亿港元。

　　特步提到，在6月份的欧洲/美国路演期间，许多投资者表示，由于特步的自由流通股份数量有限，他们难以大规模购买特步。因此，控股股东决定出售3%的股份，以增加自由流通股份。8,000万股中约75%被卖给了7家长线投资基金。在出售后，控股股东的控股比例、关联方和员工信托的合计为56.16%。

　　该行认为，由于这不是特步发新股，所以公司不会获得任何现金流入，盈利也不会被稀释。虽然群成以8.5%折让配售会令特步的股价在短期内承压，但该行维持对特步的长期正面的看法。增加自由流通股份对股价在长期来看也是正面的。该行维持“买入”评级和目标价16港元。