券商聚焦大和维持友邦保险(01299)“买入”评级

　　大和发研报指，友邦保险(01299)第二季度运营环境充满挑战。多个城市的疫情管控措施损害了其新业务，而香港的不利股市也拖累其内含价值(EV)。但该行预计，其差异化的代理策略，将带动其新业务价值表现优于同行，而强劲的资本和稳健的回购进度会提高其每股的EV、税后营运溢利(OPAT)和股息。该行将2022-24年的每股股息上调1-7%；每股收益修正为-17%至+4%，主要是由于投资和汇率的盯市。重申“买入”评级与142港元目标价。

　　该行预计公司2022年上半年新业务价值(VONB)将同比下降11%/14%（不变汇率[CER]/实际汇率[AER]），好于市场预期2%，对应二季度跌幅从一季度(CER)的18%收窄至3%。今年上半年，每股EV(AER)较去年下半年小幅上涨2%；在利率上升的推动下，每股OPAT(AER)预计同比增长7%。