券商聚焦浙商证券维持医思健康(02138) “买入”评

　　浙商证券发研报指，医思健康（02138）是香港最大非医院医疗服务商及医美服务商，内生增长+外延并购，精细化运营整合医疗资产；卡位高景气优质赛道，打造高留存一站式医疗服务平台。新切入宠物医疗赛道，与已有业务交叉赋能；新发布大湾区战略，异地扩张带来增量，具备长足增长潜力。预计2023-25财年公司收入为37.2/47.1/58.5亿港元，同比增长27%/26%/24%；归母净利润为3.4/4.5/5.8亿港元，同比增长72%/32%/31%，当前市值对应27/21/16倍市盈率。当前估值较同业存在一定提升空间，维持“买入”评级。

　　该行表示，医思健康（02138）2022财年业绩疫情之下逆市增长，营业收入29.2亿港元，同比增长40.3%；税后溢利2.7亿港元，同比增长19.9%；若剔除政府补助影响，则22财年税后溢利同比增长66.1%。按业务划分，医疗业务/美容及养生服务实现收入16.9/10.9亿港元，同比增长65%/10%，占比58%/37%，其中医疗业务占比较上年提升9个百分点，兽医业务贡献收入7400万元；美容及养生业务受关停影响，增长放缓。