汇丰研究：石油及天然气供应链前景明朗 推荐中

　　汇丰研究发布研究报告称，中国石油及天然气能源供应链前景明朗。上游业务推荐中海油（00883）；下游天然气行业依次推荐新奥能源（02688）及港华燃气（01083）。

　　报告提到，上游石油公司方面，将中石化（00386）目标价由4.9港元升至4.95港元，评级“买入”；中海油目标价由11.5港元升至11.6港元，评级“买入”；中石油（00857）目标价维持3.4港元，评级“持有”。

　　下游天然气公司方面，维持新奥能源目标价176港元，评级“买入”；港华燃气目标价6.7港元，评级“买入”；华润燃气（01193）目标价由49港元降至44港元，评级由“买入”降至“持有”；北京控股（00392）目标价由28.3港元升至30.9港元，评级“持有”；昆仑能源（00135）目标价由7.6港元降至7.3港元。

　　报告中称，“三桶油”方面，汇丰研究称直至2030年，石油及天然气仍是其主要盈利来源，环境、社会和管治（ESG）也对估值有重要影响。该行推荐中海油（00883），因A股上市或为潜在催化剂，为中石化及中石油。

　　天然气业务方面，该行指板块上公司股价已自今年8月起回调，受较高的拖累盈利。自今年第3季起，天然气供应及库存已恢复，供需有机会回稳，认为利润下行风险已得到反映。虽然该行因行业预测等影响，下调该板块盈利预测，但指出政策及盈利前景更明朗。加上ESG质素及非天然气业务扩张考虑，该行依次推荐新奥能源、港华燃气。