大和:裕元集团重申优于大市评级 目标价升至
股票期权 2023-02-03 16:55www.16816898.cn股票指数期权
大和发布研究报告,重申裕元集团(00551)“优于大市”评级,目标价升17.6%至20港元。
报告中称,公司公布去年业绩后,公司制造业务由去年第三季见红转为第四季取得得调整后纯利6000万美元,高于预测的3300万美元,主要因为期内毛利率由12.7%升至18.2%,并胜该行预估的16.2%。公司管理层预期,今年首季订单可以健康增长。
该行表示,除了派息外,公司复苏步伐与预期相待。虽然管理表明,待盈利能力显着改善时才会考虑派息,但鉴于公司现金流充裕,全球经济又开始复苏,估计上半年公司很可能恢复派息。
大和认为,公司已完成产能调整,将重返增长模式,但今年鞋履付运量难以重返疫前约3亿双的水平,但长线前景依然乐观。公司今年焦点在于提高效率和利润率,管理层预计今年付运同比增加10-15%,而平均售价将温和改善,较该行预测增长18.4%及4.9%为低。