港股研报干货专享：港股相对于A股更具吸引力！

　　港股今日再度重挫，科技股领衔大跌，齐挫，市场亏钱效应极大。截至收盘，恒生科技指数暴跌6.4%报8081点，恒指跌1.92%报28540点下挫557点。

　　　　▎一、读研报·市场

　　中金策略港股相对于A股更具吸引力 盘整中低吸新经济龙头

　　受外围局势拖累，港股市场在上周延续了疲软走势，特别是成长股的高估值和对美债收益率抬升更高的敏感度使其首当其冲。不过，整体市场跌幅比前一周要小得多，相比之下，主要是得益于具有低估值优势的板块(如电信、银行和能源)表现出较好的防御性，而这也恰恰是港股较A股和全球其他指数更具吸引力的地方之一。

　　第一上海金融美元指数创三个月高 市场避险情绪仍在升温

　　股债齐跌的情况，已引发起资金流向美元避险，美元指数已回升至92的三个多月来最高。在情况未能有所清晰之前，相信高估值的成长股，尤其是前期涨幅巨大的，仍将面对下调压力。另一方面，港汇亦见明显转弱了，最新报1美元兑7.7638港元，是一年来的最弱水平，要提防也会对港股盘面构成影响。

　　安信国际债息上扬忧虑舒缓 大市短期可反弹

　　预期大市短期出现反弹，关注银行、保险、顺周期(煤炭、有色、石油)板块，也看好港交所388.HK后市走势(正研究引入SPAC上市及放宽第二上市条件，有助进一步激活上市活动)，也逐步低吸优质科网龙头如腾讯700.HK、美团3690.HK等。

　　　　▎二、读研报·行业动向

　　瑞银上调生物科技股目标价 予信达生物(01801)、君实生物(01877)“买入”评级

　　瑞银发布研究报告称，内地领先的生物科技公司研发能力及资产均获国际企业认可，而这些企业也开始进入大型国际品牌医药市场，认为百济神州(06160)、信达生物(01801)、君实生物(01877)及诺诚健华-B(09969)发展产品线进展均理想。

　　中金内银股PE、PB均处历史低位 与A股银行指数比估值更低

　　中金公司发表研究报告指出，2021年上市银行净利润增速或为过去5年最高，贷款定价升、信贷增量稳、信用成本高基数回落等均利好银行业绩表现，当前多数银行估值仍处于历史较低水平，其中港股通银行股估值更具吸引力。

　　野村维持对水泥行业正面看法 重申海螺水泥(0914.HK)买入评级

　　野村发表研究报告指，对中国水泥行业持正面看法，预期中国水泥需求增长将加速按年升10.1%。海螺水泥公司纯利按年升5%至351亿元人民币，高于该行预期，重申买入评级，维持目标价66.6港元。

　　大和香港地产股仍具投资价值 予长实(1113.HK)等股买入评级

　　大和发表行业报告认为，恒生指数中香港公司的成分可能会下跌，但香港地产公司的质素应能在全球股票市场中找到一席之地，故重申对行业正面看法，相信香港地产股具备价值，并看好长实(1113.HK)、恒隆地产(0101.HK)、领展(0823.HK)、新地(0016.HK)、太古地产(1972.HK)及九龙仓(0004.HK)，均予买入评级；目标价分别为68.3港元、26.4港元、84港元、156.8港元、40.1港元、29.3港元。

　　　　▎三、读研报·大行评级

　　瑞信升通达集团(00698)评级至“跑赢大市” 目标价上调至0.72港元

　　瑞信发布研究报告，将通达集团(00698)目标价由0.51港元上调至0.72港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”，并将其2021-22年净利润预测分别提升6%及7%，以反映出货量及利润率胜预期。

　　大和首予雅迪控股(01585)“买入”评级 目标价25.3港元

　　大和发布研究报告，首予雅迪控股(01585)“买入”评级，目标价25.3港元 。

　　报告中称，中国去年4月实施《电动自行车安全技术规范》，相信疫情促进了中国电动单车行业的发展，而去年电动单车市场为非必需消费品中增长最快的市场之一。去年上半年电动单车及踏板车销量增至405万辆，同比增1倍，在中国电动单车市场的市场份额由2019年的19%，去年增至25%。

　　瑞信通达集团(0698.HK)去年业绩胜预期 升目标价至0.72港元

　　瑞信发表研究报告指，通达(0698.HK)去年下半年收入按年增长9%，较该行及市场普遍预期高出9%，毛利率按年升3个百分点，与上半年比较更提升3.9个百分点，胜过市场预期，收入及毛利率改善带动净利高出该行及市场预期32%及25%。

　　里昂上调九龙仓置业(01997)目标价27%至43.2港元 评级“跑输大市”

　　里昂发布研究报告，将九龙仓置业(01997)目标价由33.9港元升27%至43.2港元，评级由“沽售”上调至“跑输大市”，以反映该股上升空间有限，及大部分正面因素已反映。

　　星展升港交所(00388-HK)目标价至574港元 评级升至买入

　　星展升港交所(00388-HK)目标价至574港元，评级升至买入。香港交易所近日宣布，将于2021年3月29日于证券市场推出市场波动调节机制第二阶段优化措施。香港交易所于2020年5月成功推出第一阶段优化后，目前同一交易时段内每只市调机制证券只容许一次触发。实施第二阶段优化措施后，市调机制涵盖的每只证券在每个交易时段可被多次触发。