估值底现天量 创业板抄底时机来临？

　　（原标题：“估值底”现天量 创业板抄底时机来临？）

　　积弱已久的创业板近期大有否极泰来之势，本周二(11月13日)更以8729万手的成交量刷新创设以来的最大量，尽管当天的成交金额800多亿元和历史上最高的2102亿元相去甚远，也比不上今年4月2日的年内单日最高成交金额1295亿元，但依然具有相当程度的指标性意义。“天量”反映出增量资金在积极入市，更值得关注的是，这一“天量”出现在创业板的“估值底”附近。根据国泰君安证券的研报，创业板的平均市盈率在10月份最低下降至28.49倍，跌破2012年底行情启动时的30.95倍；同时，“估值底”出现的10月份，也是创业板ETF受到巨量申购的时刻。在低位大手笔申购的不可能是散户，只能是托底的长线资金所为。除了估值和资金的支持外，近期解决民企融资难的政策也利好民企占比较高的创业板。从这个角度来看，创业板此次见底回升，算是师出有名。

　　排除资金面、政策面和估值的支持，仅仅从技术面来看，创业板也孕育着较强的超跌反弹动能。从2015年见顶4037点到今年10月的最低点1184点，创业板指数在三年多的时间里最大跌幅超过七成，无论是时间还是空间都已经相当充分。而1200点附近，对应的则是2010年底的双顶，以及2013年底和2014年中形成的双底，对技术分析来说有相当程度的心理支撑作用(见图1)。多重共振之下，创业板指数展开一轮回升行情，也是市场正常波动中的合理行为。