5G概念再度升温 行业建设速度超预期！明年5G手机

　　近日，2019世界移动通信大会在上海举行，5G成为各论坛、峰会和展会的焦点，各大运营商及公司纷纷披露5G进展，这也给5G概念再添了一把火。

　　　　大会上，上海市经信委副主任张建明表示，为推进5G创新应用，上海市政府今年专门设立了数目不小的支持5G应用的专项资金，这几天正在组织申报。【、】在会上表示，其5G基站全球发货已经超过5万站，已签署了25个商用的5G合同，和60多个运营商和网络建立了合作。5G芯片已经发展到第三代，基于7纳米工艺，相关产品将在下半年发布。

　　三大运营商也纷纷透露5G方面的新动态。中国移动表示，全面实施“双千计划”(5G移动网络千兆和光纤宽带网络千兆)；明年1月1日以后，要求入库的5G手机必须支持NSA/SA双模。【、】称，发布了首批自主品牌5G终端产品，其中，CPEN系列的两款新产品目前采用高通X55芯片、支持sub 6G NSA/SA双模的首批5G数据终端产品。中国电信表示，力争在2020年率先全面启动5G SA的网络升级。

　　民生证券认为，5G板块将成为宏观形势缓和背景下的反弹先锋，一是因为5G牌照发放速度超预期，整个5G建设进度超前，6月27日中国电信与华为共同发布5G联合解决方案；二是近期运营商对5G相关设备进行集采，上游产业链订单能见度提升，相关个股中报业绩预告超预期；三是运营商对5G商用提前预热，5G规模商用将提速，6月27日中国移动推出首张5G元素电话卡。

　　千元5G手机何时到来？

　　此前在6月25日，中国移动发布5G+战略，其中就包括终端部署，发布42款5G商用终端，包括13款手机、3款芯片、13款数据终端，以及13款泛5G智能终端。当日，中国移动还进行了11款5G终端的万台交付，包括华为、OPPO、vivo、中兴、小米、一加、三星、TCL和中国移动自主品牌的智能手机和数据CPE(将高速4G或5G信号转换成Wi-Fi的设备)。

　　中国移动称，这将有效满足5G商用初期消费者和行业应用的迫切需求。中国移动还预测，2020年5G终端市场用户将达到数千万到亿级，首批终端预计7月取得国家入网许可，7月底开始陆续启动上市。

　　尽管多款5G手机已发布，但普遍售价不菲，不过分析认为从趋势上看，未来5G手机价格会逐渐亲民。中国移动宣布，2020年底推出1000-2000元档5G手机，面向消费和行业市场，分别打造超百款终端产品。

　　据报道，中国联通相关人士在本次MWC大会上预计，在未来2-3年内，消费者手中的2-4G手机将全部替换成5G手机，这将带来巨大的换机需求，对产业链厂商来说，也意味着巨大的机会。正因如此，基于中国整体市场金字塔式的消费形态，5G手机的价格也必然会很快下降到千元机水准。

　　各地加快布局5G

　　北京市通信管理局方面近期表示，5G商用牌照的发放标志着5G商用元年已到。数据显示，目前北京铁塔公司交付给3家运营商的5G站点已超5000个，覆盖了北京市城市核心区、冬奥会相关园区、世园会、大兴国际机场等重点区域。目前，市通信管理局与市城管委正共同开展在不同区域选取不同类型的城市灯杆，开展建设5G基站的试点工作。

　　6月25日，东北首个“5G+智慧医联体创新基地”项目落户辽宁省人民医院。启动仪式上，省内8家县域医疗机构与省人民医院签订战略合作协议，这8家医疗机构成为首批获益医疗机构。

　　同样在近日，河南省人民政府办公厅印发《关于加快推进5G网络建设发展的通知》。明确各地要将5G基站建设纳入城市控制性详细规划、简化5G基站建设用地审批手续，加快权证办理、公共设施要无偿向5G基站建设开放。

　　可穿戴设备2020年迎来爆发？

　　据报道，在本次MWC大会上展示了多项关于通信技术发展应用的新方向，包括了“屏下摄影”技术、“无网络通信技术”等。，会上也展示5G技术的新应用方向和派生出的新技术需求，如可穿戴设备和超大功率充电等等。

　　IDC统计显示，2019一季度中国市场可穿戴设备出货量1950万台，同比增长34.7%；全球市场出货量为4960万台，同比增长55.2%。

　　vivo执行副总裁胡柏山表示，互联网时代，PC的发展数量到2013年开始见顶，全球存量为18亿台；在移动互联时代，手机的发展到2017年开始见顶，全球存量为每月50亿部；在万物互联时代，未来30年预计将有万亿部设备联网。

　　据vivo副总裁、AI全球研究院院长周围介绍，再过2个月，5G就将正式落地。届时，大容量、低延迟、高并发的特性，会真正把喊了多年的“万物互联”催熟，这必然需要一个连接中心。在所有物联设备中，手机仍然会是使用频率最高的，也必然将是最大的连接中心。

　　长征证券预计，2019年下半年在5G的推动下手机市场有望迎来复苏，全年5G手机出货量有望达到670万部，2020年将迎来爆发，2023年出货量可达4亿部。随着5G的推进，手机射频前端的元件数量将会大幅上升，SIP技术可有望受益于5G的发展。SiP封装可以用更小的成本满足可穿戴设备多功能、小型化的需求，包括AirPods 在内的更多可穿戴产品有望导入 SiP 封装技术。

　　5G投资机会还有哪些？

　　中泰证券认为，5G投资从主题向业绩驱动转变，短期关注华为产业链的预期修复，中长期自主可控产业链重构的国产替代与5G应用市场将迎来机遇。看好主设备商、PCB、手机终端与半导体器件、数据中心、交换机、天线和射频、小基站、高速光模块与组件、物联网模组与终端、智能控制器等相关个股。

　　中银国际证券认为，建议围绕5G网络建设、5G终端和5G应用等方面把握机会。5G网络建设方面，5G网络的规模建设将拉动上PCB、等需求；终端方面，5G由于频段较高并且需要兼容2G、3G、4G，带来天线、射频前端等技术的升级，为产业链带来新的机遇，预计第一批商用5G终端将于今年下半年陆续推出，第二批5G终端将于今年底至明年初陆续上市；应用方面，5G凭借高速率、低时延、广联接等特点，有望助力自动驾驶、VR/AR、远程控制等应用的快速落地。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　股市有风险，投资需谨慎

　　（文章来源东方财富证券研究所）