华大基因今日申购 一签能赚多少？

　　　　按照目前华大基因13.64元的发行价，如果连续26个涨停，股价约在200元左右，中一签就相当于十几万落袋。

　　今天华大基因正式申购发行，好多小散都沸腾了，毕竟是“生物界的谷歌”、“基因界的黄埔军校”、“生物医学产业的独角兽”，这得涨多少个板？

　　今年以来，新股发行后开板时间最长的当属至纯科技，1月13日上市后连续收获26个一字涨停板，按首日开盘价2.08元计算，中一签可赚近2.5万元。

　　一位老散兴奋地说论名气、论行业前景、论逼格，华大基因完胜，破26个板纪录还不是分分钟的事。小记算了一下，按照目前华大基因13.64元的发行价，如果连续26个涨停，股价约在200元左右，中一签就相当于十几万落袋。昨天华大基因网上路演活动上，华大基因董事长汪建还适时添了一把柴，表示有充分信心华大上市后不会出现暴跌现象。

　　那么，华大基因真能创下今年以来新股打破涨停板的新纪录吗？

　　连拉26个涨停有没有可能？

　　根据公告，华大基因拟登陆创业板，公开发行新股4010万股。按发行价格13.64元/股计算，发行人预计募集资金总额54,696.40万元。

　　从目前来看，先不论行业和企业资质的因素，华大基因能否连拉26个涨停还要面临大环境的考验。

　　一，随着IPO常态化发行，新股发行首日到涨停板打开的天数在缩短。

　　据统计，截至6月27日，2017年上半年每只新股打开一字涨停的平均天数为9.83天，与2016年的平均数13.33天相比，减少了近4个涨停板。

　　其中，1月份平均打开涨停板的天数是10.07天，2月份打开涨停板天数则是12.6天，3月份平均是11.53天，4月份为8.7天，5月份打开涨停板的天数则已经是8.4天。

　　今年1至3月份，打开涨停板天数最多的分别为26天、22天、19天。4月份至今新股一字涨停板的天数已经降至个位数。

　　二，创业板估值泡沫不断破灭，估值神话不再。

　　大盘持续震荡，上证50、沪深300指数已经走出行情，但创业板指数仍在低位挣扎。从2015年最高的4037.96点，跌到现在1829.51点，跌幅为54.69%。从市盈率来看，choice数据显示，截至昨日收盘，创业板652只股票平均市盈率为52.71倍。

　　创业板是否已经调整到位？机构对此不是很乐观，太平洋证券首席策略分析师季晓隽此前指出，创业板并没有跌到位，即便市盈率从100倍以上跌到了50倍，估值仍然偏高，预计还会继续下探。考虑到创业板的成长性，给予更高的溢价，也不应当超过30倍市盈率。

　　可以看到，IPO加速发行下新股稀缺性不再，叠加创业板不断下探，都会对华大基因破26个涨停板造成压力。

　　有私募机构专业人士告诉记者，目前创业板股票市盈率中位数为64倍，如果华大基因上市后市盈率能达到创业板中位数，则相比发行价有3.9倍涨幅，约53元，市值约213亿元。华大基因是国内基因测序服务领域龙头，具有规模优势，概念性强，尽管近期创业板走势下滑，但预计市场对华大基因的买涨情绪较高，市盈率超过创业板平均水平的概率较高。

　　市值或达228亿至342亿？

　　华大基因在公告中指出，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，发行人所属行业为“专业技术服务业”，中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率为53.79倍。

　　换句话说，如果单单将华大基因视作“专业技术服务业”一支普通个股，公司的市盈率参考标准53.79倍。

　　但作为精准医疗领域的龙头，华大基因估值远不止于此。可以看下精准医疗概念股目前的市盈率

　　表格来自于招股说明书

　　，还有6月份刚借壳ST天仪的贝瑞和康，根据公告，贝瑞和康市盈率在98倍左右。

　　综合考虑基因测序行业整体发展、可比公司的PE水平、公司的盈利增长情况以及基因测序上市公司的稀缺性等多方面因素，机构给出的估值预测如下

　　　　长城证券

　　以发行4010万新股计算，预计公司2017-2019年摊薄EPS为1.04、1.39和1.69元，综合考虑后给予公司2017年60-70倍PE，认为公司的合理价格在62.4-72.8元左右。

　　　　海通证券

　　预计公司2017-19年归母净利润分别为4.28、5.67/、7.53亿元，同比增29%、33%、33%，对应EPS分别为1.07、1.42、1.88元。考虑可比公司17年的平均估值为77倍PE，给予公司17年70-80倍PE，合理价值区间74.90-85.60元/股。

　　　　华创证券

　　预计公司2017-2019年归属于母公司净利润分别为4.11亿元、5.26亿元和6.51亿元，同比增速分别为24%、28%和24%。按照公司发行后总股本测算，2017-2019年EPS分别为1.03元、1.31元和1.63元。我们认为可以给与其今年55-60倍PE，对应合理价格大约为57-62元/股。

　　可以看出，机构给出的市盈率水平基本都在55-80倍，股价约在57元到85.60元。

　　如果按这个范围估算

　　不计算上市首日的44%涨幅，华大基因或会有11到15个涨停；

　　市值约在228亿到342亿之间，如果以228亿市值来算，华大基因将是基因检测第一股(只同上述6支较为纯正的精准医疗个股对比)，该市值打败了近90%的上市公司。

　　如果按13.64的中签价格，每中一签将有43350元至71960元的收益。

　　　　谨防被机构割韭菜

　　华大基因目前的股东有43个，其中华大控股直接持有发行人148,773,893股，占发行前总股本的41.33%股份，，华大控股持有华大三生园95.00%股权，华大三生园持有发行人3,935,824股，占发行前总股本的1.09%，，华大控股直接和通过控制发行人152,709,717股，占发行前总股本的42.42%，是公司的控股股东。

　　，二股东华大投资持有公司66,915,154股，占发行前总股本的18.59%；三股东是和玉高林，持有35,849,588股，占公司本次发行前总股本的9.95%；丰悦泰和及中国人寿并列四股东，分别持有8,962,397股，占发行前总股本的2.48%。

　　表格来自于招股说明书

　　根据招股说明书中的股东承诺，华大控股和华大三生园上市之日起36个月处于锁定期，华大投资、和玉高林、丰越泰和、中国人寿、乐华源城、有孚创业、国华腾飞、金翼汇顺、青岛金石等股东上市之日起12个月内不转让股份，上海珍尤承诺自其获得华大基因股份之日(即2015年6月24日)起36个月内不转让股份。

　　“2015年起，华大的流动资产从12.14亿增长到30.47亿，翻了了2.5倍。2016年还在这个基础上有所增长。，2016年华大账上还趴着7亿货币资金，甚至多于公司本次募投的总额，可见公司不缺钱。需要小心上市或是为了机构在二级市场退出。”一位私募机构负责人指出。

　　另一券商分析人士认为，华大基因上市后估值会略高于一级市场估值，股东减持意愿要结合上市后股票走势和对华大基因的价值判断考虑，根据券商预测，2017年、2018年华大基因营收和净利润增幅在25%-30%，成长性较好，看重华大基因成长价值的股东可能不急于减持。