小米暂停CDR发行 独角兽新股缘何涨跌不同

　　尽管有小米暂停CDR发行的消息，大盘大跌之下，A股市场的新股们走势各不相同，(,)跌停，(,)涨停，而(,)微跌1.58%，在某种程度上也体现了市场对它们不同的定位。

　　这三家独角兽新股之所以在股指大跌的背景下走势迥异，很大程度上还是由其公司基本面以及上市交易后所处的时期决定的。

　　来看涨停的宁德时代，由于发行上市之后其股价仍处于连续涨停的阶段，独特的公司基本面使得尽管其目前市盈率已经达到76倍，仍然处于一股难求。周二股指的大跌尽管使得部分中签的投资者选择落袋为安，但宁德时代在六连板之余全天成交仅111.74万股，换手率0.51%，市场显然对其还有更高的预期。

　　我们来看跌停的工业富联。虽然仅仅比宁德时代早了一个交易日上市，工业富联的连续涨停板在第四个交易日就画上了休止符，此后股价开启了快速回落的走势。周二尽管换手率下降至18.78%，股价却跟随大势直接封死跌停，其总市值降至4002亿元，2018年的动态市盈率也随之降至20.52倍，与电子制造业行业龙头公司的平均估值水平基本持平。

　　至于最早上市的药明康德，在收获了今年以来最赚钱上市新股的头衔之后，其也未能摆脱新股惯有的冲高之后股价大幅回落的走势。周二在午后股指继续下行的拖累之下，药明康德的股价也很快陷入了快速补跌的态势。只是在尾盘有所回升，以微跌1.58%报收，相比大盘而言走势已经非常强劲，较其高点138.87元则已回落近40元之多。

　　作为今年以来受到监管层支持的热点领域，独角兽新股们可谓备受市场宠爱和关注，其上市以后的走势往往也能博取市场眼球，在目前A股市场以存量资金为主的背景下，其实每上市交易一只独角兽新股对市场的资金面都是一次重大的考验。这一点在工业富联开板首个交易日成交金额占据沪市十分之一还多就得到了充分的体现。

　　尽管就短期而言，独角兽新股们享受到了政策红利得以更快地实现登陆A股市场，就长期而言，其在A股市场的表现如何还是要依靠其业绩表现来说话。在上市之初可能投资者还会对其充满憧憬而给予暂时的股价高估，但在两三年后公司实际盈利能力显露无遗之后，逐利的资金还会继续给予高估吗？这显然不太现实，因为是最有效率的市场之一，总有聪明人会纠正市场的错误。而A股独角兽新股们的结局会如何，让我们拭目以待。