炬光科技申购代码787167，688167炬光科技申购建议
【【()、】(688167)、股吧】是科创板新发行的股票，炬光科技申购的时间是12月15日，这一股票在本周的科创板股票中发行量规模较小，为2249万股，网上发行573.45万股，发行价格为78.69元/股，行业市盈率是49.60，要进行积极的申购。
一、公司简介
西安炬光科技股份有限公司的主营业务为激光行业上游的高激光元器件、激光光学元器件的研发、生产和销售。公司主要产品为半导体激光业务典型产品、激光光学业务典型产品、汽车应用业务典型产品、光学系统业务典型产品。公司牵头承担国家重大科学仪器设备开发专项等国家重大科技项目和牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家标准，子公司LIMO曾获得国际光学工程学会（SPIE）颁发的全球光电行业最高荣誉之一Prism Aards棱镜奖，新闻联播、人民日报、新华社、光明日报等中央媒体曾多次通过“领航科技、创新中国”“至诚报国”等栏目对公司打破少数国家垄断、实现进口替代和达到国际先进水平做过专题报道。
二、主营业务概况
公司报告期内主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件（“产生光子”）、激光光学元器件（“调控光子”）的研发、生产和销售，目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统（“提供解决方案”，包括激光雷达发射模组和UV-L 光学系统等）的研发、生产和销售。公司为固体激光器、光纤激光器生产企业和科研院所，医疗美容设备、工业制造设备、光刻机核心部件生产商，激光雷达整机企业，半导体和平板显示设备制造商等提供核心元器件及应用解决方案，产品逐步被应用于先进制造、医疗健康、科学研究、汽车应用、信息技术五大领域。公司产品的技术水平、性能和可靠性指标会直接影响中下游激光应用设备的质量和性能，系产业链中的关键环节。公司自成立以来始终专注光子技术基础科学研发，和拓展潜在创新的应用领域。
制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家标准。公司在中国西安、东莞和德国多特蒙德配置核心技术团队，具有博士后科研工作站，曾获得国家发改委“高功率半导体激光器与应用国家地方联合工程研究中心”，国家科技部“创新人才推进计划科技创新创业人才”，人力资源和社会保障部、中国科学技术协会、国家科技部、国务院国资委“全国创新争先奖”，工业和信息化部、财政部“国家技术创新示范企业”，国家知识产权局“国家知识产权示范
企业”等荣誉。
公司现已自主研发形成共晶键合技术、热管理技术、热应力控制技术、界面材料与表面工程、测试分析诊断技术、线光斑整形技术、光束转换技术、光场匀化技术（光刻机用）和晶圆级同步结构化激光光学制造技术九大类核心技术，包括美国、欧洲、日本、韩国等境外专利 110 项，境内发明专利 117 项、实用新型专利 150 项和外观设计专利 28 项。
光纤激光器成本中半导体激光器泵浦源占据很高比例，达 30%以上，而且半导体激光器泵浦源比较通用、标准化，为了控制成本，光纤激光器厂商一般会自己制造半导体激光器泵浦源。固体激光器成本中半导体激光器泵浦源比例没有光纤激光器高，而且由于波长、功率、光谱宽度、封装形式等要求不同，高度专用、非标准化，固体激光器厂商一般外购半导体激光器泵浦源。
三、主要经营模式
1、采购模式
公司建立了从供应商开发到供应商绩效管理的较为完善的采购模式
在供应商开发阶段，公司以业务发展为指导选择供应商，由供应链管理部门、质量部门和技术部门协同对供应商进行全面评估。公司以保障质量为前提，通过供应商自查、公司检查等方式保证供应商的质量体系，选择合格供应商。在技术能力方面，供应商为公司提供市场优质产品，与公司共同发展；在商务合作方面，公司在保障采购价格稳定的基础上，提高公司的市场竞争能力。
完成前期供应商开发阶段后，符合条件的供应商进入公司《合格供应商目录》，原则上核心物料保持不少于三家合格供应商，以确保核心物料供应的安全性、及时性和稳定性。公司对供应商进行绩效管理，从质量、交付、价格、服务等维度定期考核供应商绩效并调整合格供应商清单，确保高质量的物料供应及有竞争力的采购成本，保持和多家优质供应商的长期紧密合作。
公司根据物料历史用量结合预期生产规模设定合理的订货点，当库存水平下降至合理订货点后触发采购需求，由采购部门实施采购计划，实现物料库存管控并确保快速稳定交付。在采购物料到达公司后，质量部门根据检验标准及时验收检验，合格物料完成验收入库，不良品按照《不合格品管理程序》进行处理，完成整体采购流程。
公司在供应商开发、管理及采购过程中均建立了较为完善的流程制度，各个环节之间既独立运行又相互协作，确保新供应商开发、物料申购、采购实施、库
存管理等过程符合质量控制体系要求。公司采购相关部门严格遵照各项流程制度进行采购。
2、生产模式
（1）主要生产模式
公司生产严格遵照 ISO9001:2015/IATF16949:2016 质量管理体系标准的要求。公司对每一道生产工序设定了相关质量标准，主要包括操作人员岗前培训、物料质量检验、产品组装调试、老化测试等过程，建立了相应的质量控制计划、标准作业程序（SOP）、检验跟踪表单等质量管控文件。在生产过程中，公司实行操作人员首检、自检、互检相结合的质量管理措施，过程质量控制人员对各生产工序进行过程质量抽检。产品生产完成后，经成品质量控制（FQC）人员检验的合格品入成品库，不合格品按照《不合格品管理程序》进行处理；产品出货时，由出货质量控制（OQC）人员完成出货质量检验，合格后才可发货。
在半导体激光元器件和激光光学元器件生产流程中，公司将部分结构件机加工、电化学沉积等非核心工艺通过外协加工模式进行委托加工。公司将外协加工厂商纳入合格供应商评审体系，实施供应商认证及定期工艺和质量审核。
（2）委托加工模式
在半导体激光元器件和激光光学元器件生产流程中，公司将部分工艺环节通过外协加工模式进行委托加工。
上述生产环节采用委托加工模式具有行业普遍性，发行人将外协加工厂商纳入合格供应商评审体系，实施供应商认证及定期工艺和质量审核，上述产品的委托加工环节和公司自主生产性能并无差异。
3、销售模式
（1）主要销售模式
公司构建了覆盖全球重点区域的销售和服务网络，市场部门由区域销售团队、经销商服务团队、售后服务团队和市场团队构成。区域销售团队负责当地客户的直接开发和维护；经销商服务团队负责对经销商的统一开发和服务；售后服务团队负责客户售后服务工作；市场团队负责公司产品及应用市场调研，支持各销售团队在全球重点区域的营销推广活动。
在主要销售模式方面，国内市场均采用直销模式，海外市场采用直销为主、经销为辅的销售模式。直销模式为公司与最终客户签订销售合同，并将产品发送至最终客户处。其中少量海外直销业务中，由代理商撮合公司与最终客户直接签订销售合同、发送产品和货款结算，公司会向代理商支付销售佣金。在经销模式下，公司将产品销售给经销商，再由经销商将产品销售给终端用户。公司所采用的经销模式均为买断式经销。公司给予国内与海外客户的信用期基本保持一致，通常分为款到发货、月结 30 天付款、三个月至一年账期，结算付款均通过银行转账或票据的方式进行。
申购建议
1、新股申购预先缴款改为中签后再缴款。对此，业内人士普遍认为，按照持有股票的市值进行配售，而且不用预缴款，相当于持有流通市值的股民都有机会申购新股，中签率会更低。
2、三次中签不缴款挨罚调整后的规则，增加了“投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新”的惩戒性措施。
投资者通过证券公司交易系统下单申购是要注意时间段，原因是一只新股只能下单一次，需要避开下单申购的高峰期，这样不仅申购中签几率大，而且成功率高。经过研究，投资者委托最密集的时间段且中签最多的时间段是在上午1030-1130和下午100-200时，中签概率相对较大。
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