农银汇理基金罗文波：A股整体已处于历史底部区

　　1月30日，农银汇理基金基金经理罗文波表示，从股票市场的估值衡量，A股整体已处于历史底部区域。展望未来，2023年资本市场可能将迎来投资的春天，当前应该以积极乐观的态度进行布局。罗文波预计，2023年市场的上涨将按照经济复苏逻辑展开，上半年超跌的蓝筹、疫情常态化后的消费与受损较多的行业可能是未来市场结构性亮点，下半年消费需求修复与周期将带来诸多机会。

　　罗文波指出，综合来看，当前已处于经济增长周期的左侧拐点。去年11月份以来，低估值A股蓝筹股与超跌港股、科技医药股成为本轮反弹的急先锋。并且此番上涨更多是基于流动性推动，而非企业利润或业绩驱动，一般而言，这是股票市场见底后经济见底前的典型特征。

　　同时，经济刺激政策也已纷纷落地。首先，二十大报告明确指出，发展是第一要务。其次，地产政策从“三支箭”到“十六条”逐步落地，因城施策的纾困政策从供给端转向需求端，预计2023年需求侧的政策有望进一步放松。后续信贷政策以及购房利率的下行将会作为政策的主要调整方向，房地产市场投资增速企稳回升，这将夯实中国经济增速向上的基础。

　　展望2023年全年投资主线，罗文波认为，上半年经济增长偏弱，超跌的蓝筹、疫情常态化后的消费与受损较多的行业，估值快速修复可能是未来市场结构性亮点。随着下半年经济复苏的稳健推进，A股有望实质性走强，消费需求修复与周期将带来诸多机会。

　　此外，市场风险偏好的回升也将驱动各种政策引领或新技术驱动的行业题材行情。落实到产业上，数据要素、军工、半导体信创安全、教育医疗仪器等新基建将更受资金青睐。