久期投资：对消费和地产板块较为乐观

　　1月10日，久期投资发布观点指出，对消费和地产板块较为乐观。疫情方面，部分已经达峰的一二线城市餐饮出行消费恢复迅速，而全国在1月份达峰后，春节期间的消费修复速度可能超出市场预期；地产政策加速落地，从销售到竣工端均有可能高于市场预期，带来上游原材料和下游地产后周期需求的修复。

　　久期投资表示，新能源赛道股经历了基本面的快速变化和市场预期的激烈博弈，2023年的新能源投资成为一道难做的题。这一方面体现为光伏行业供给快速增加的情况下以价换量刺激需求，行业量增利减，行业总体利润能否维持；另一方面体现为乘用车行业同样经历产能扩张和需求减缓，特斯拉率先大幅杀价，是否说明行业壁垒并没有原先预想的高，而利润下滑的周期内，有壁垒的核心零部件也可能遭受估值压缩。

　　展望中期，久期投资仍然保持乐观，认为当前处于政策拐点、流动性宽松、市场风险偏好从犹豫走向乐观的阶段，地产回暖较为确定，股市仍处于具备投资价值的时期。

　　来源·中证网 作者陆静