三大动向勾勒深化REITs试点路线图

　　“继续推进基础设施REITs常态化发行十条措施落实落地”“进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域”“加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及等领域”……监管部门释放的最新信号表明，基础设施REITs试点有望进一步提速扩围。

　　接受记者采访的专家认为，在促进盘活存量、带动增量的，基础设施REITs的深入推进将促进资本市场更高效服务实体经济。结合监管部门最新表态分析，进一步扩大试点范围、建立多层次REITs市场、推动“长钱”入市将成为接下来REITs市场建设的三大看点。

　　稳步拓宽市场广度

　　“2020年4月基础设施REITs试点启动以来，各项工作平稳有序推进，市场认可度较高，运行总体平稳，达到预期目标。”证监会副主席李超日前在首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会上表示，证监会将以推进常态化发行为抓手，加快推动市场高质量发展，进一步扩大REITs试点范围。

　　在专家看来，尽快覆盖新能源、水利、新基建等基础设施领域，将是下一阶段扩大REITs试点范围的重要发力点。招商证券研究发展中心房地产行业首席分析师赵可认为，更多优质REITs项目会发行上市，而新能源、水利、新基建等领域项目有望加快落地。

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　　REITs在国际资本市场已有60多年发展历史，是一种发展迅速、相对成熟的金融产品。境外成熟市场REITs基本从商业地产领域起步。在不少业内人士看来，监管部门明确提出研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域的意义重大。中金公司研究部不动产与空间服务行业首席分析师张宇称，短期看，商业地产REITs的推出，有助于房地产风险处置;长期看，商业地产REITs市场建设或引导开发商拓展价值边界、提升综合能力，从供给侧为资本市场提供更为多元的长久期资产。“未来商业不动产REITs的推出，将有利于引导房地产市场由高周转、快开发向存量运营升维转型。”光大证券分析师何缅南补充道。

　　有机构测算，进一步扩大REITs试点范围，可望盘活万亿元级存量资产。据东北证券分析师吴胤翔分析，仅在商业不动产REITs领域，潜在盘活空间可达7000亿元至10500亿元;在住房租赁市场REITs领域，有440亿元至660亿元的潜在盘活空间。

　　探索建立多层次市场

　　在稳步扩大试点范围的，探索建立多层次REITs市场将是今后一个时期加快推动REITs市场高质量发展的重要方面之一。(下转A02版)

　　来源·中证网 作者昝秀丽