代销适用于债券市场信用等级（债券市场评级是

1、中国人民银行征信管理局关于加强分支行对银行间债券市场信用评级管理的通知

一、关于信用评级机构现场访谈作业管理
对债券发行人高层管理人员及有关人员进行现场访谈，是信用评级机构对发行人实地调查中的重要步骤，也是信用评级分析的重要基础之一。信用评级机构要认真做好现场访谈工作，深入、详尽地了解发行人的相关情况,按月填写《信用评级机构现场访谈作业情况表》(见附件1),于月后5个工作日内报送人民银行征信管理局(请以Excel文件报送，并以“信用评级机构现场访谈作业情况表—XX年XX月—XX评级机构”为文件命名)。
人民银行征信管理局按业务属地原则，将各信用评级机构现场访谈作业情况表分别下发人民银行相关分支机构。人民银行分支机构要据此核验信用评级机构的相关报备材料，并充分发挥一线管理职能。
二、关于评级作业时间要求
(一)信用评级机构初次对某企业开展信用评级时，从初评工作开始日到信用评级报告初稿完成日，单个企业主体的信用评级或债券评级一般不少于15天(遇法定节假日顺延,下同)，集团企业主体的信用评级或债券评级一般不少于45天。
(二)信用评级机构连续对某企业进行信用评级时，从初评工作开始日到信用评级报告初稿完成日，单个企业主体的信用评级或债券评级一般不少于10天，集团企业主体的信用评级或债券评级一般不少于20天。
信用评级机构连续对某企业进行信用评级是指同一信用评级机构对同一企业开展的第二次以上的信用评级，其进场开展评级工作开始日与上次评级报告(包括定期跟踪评级报告)有效期结束日之间的间隔一般不超过3个月。
三、关于债券发行人是否为集团企业的判定
主承销商依据银监会颁布的《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》(银监会令2007年第12号)对债券发行人是否为集团企业作出判定，并出具被评企业是否为集团企业的说明文件，该文件须加盖公章或经有权签字人签字。
信用评级机构在进场评级作业前向人民银行征信管理局和人民银行当地分支机构提交的报备材料中，除信用评级协议复印件、信用评级收费凭证复印件、跟踪评级安排材料外，还应包括上述说明文件。
请银行间债券市场各承销商于2008年3月31日前，将有权签署上述说明文件的签字人的姓名、职位、签字样本报人民银行征信管理局备案。有权签字人发生变更时,应至少提前3个工作日向人民银行征信管理局备案。
四、关于《信用评级机构评级作业主要流程单》的报备要求
信用评级机构开展信用评级业务时，应及时填写《信用评级机构评级作业主要流程单》(见附件2)，经加盖公章后，随评级报告向人民银行征信管理局和人民银行当地分支机构报备。《信用评级机构评级作业主要流程单》应与工作底稿相关内容保持一致。
希望采纳

2、问银行间债券市场长期债券信用等级分为几级？含义是什么？

答 根据中国人民银行发布的有关规定，银行间债券市场长期债券信用等级分为三等九级。符号表示分别为AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，其中BBB级及以上级别为投资级别，BB级及以下为投机级别。具体含义如下
AAA级偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA级偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
A级偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB级偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB级偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B级偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC级偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC级在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C级不能偿还债务。

3、央行征信管理局关于加强分支行对银行间债券市场信用评级管理的通知

信用评级机构应遵循以下信用评级程序 、
（一）被评对象与信用评级机构当事双方签订评级合同，支付评估费。 （二）被评对象按合同规定向信用评级机构提供所需的真实、完整的有关资料、报表。
（三）信用评级机构收到被评对象提供的资料、报表后，在合同规定期限内按有关规定进行详细审核，并就被评对象经营及财务状况组织现场调查和访谈。
（四）信用评级机构综合搜集到的与被评对象有关的信息资料，经加工分析后提出信用评级报告书。
（五）信用评级机构召开内部信用评级评审委员会，评定等级。
（六）如被评对象有充分理由认为评级结果与实际情况存在较大差异，可在规定的时限内向信用评级机构提出复评申请并提供补充资料，复评次数仅限一次；评级后，信用评级机构应将评级结果书面告知被评对象并向中国人民银行报告。
（七）拟发行债券的信用评级结果由债券发行人在中国人民银行指定的国内有关媒体上公告。借款企业和担保机构信用评级结果，由信用评级机构在企业自愿的原则下，将其信用等级在国内有关媒体上公告。
（八）信用评级机构在债券存续期和企业信用等级有效期内，应进行跟踪评级。跟踪评级结果与公告结果不一致的，由信用评级机构及时通知被评对象。信用评级机构应将变更后的债券信用等级在指定媒体上向社会公布并书面报告中国人民银行；变更后的借款企业信用等级和担保机构信用等级，信用评级机构除书面报告中国人民银行外，还应在企业自愿的原则下，将其信用等级在国内有关媒体上公告。
八、信用评级机构及其评估人员不得有下列行为
（一）向中国人民银行报送有虚假陈述或者重大遗漏的文件、资料；
（二）对本机构的股东及有利益关系者进行评级；
（三）同被评对象合谋篡改评级资料从而歪曲评级结果；
（四）以承诺、分享投资收益或者分担投资损失、承诺高等级、压价竞争、诋毁同行等不正当竞争手段招揽业务，进行恶性竞争；
（五）未经被评对象的同意将有关评级资料和信息向社会公布或泄露他人，但国家法律和行政法规另有规定的除外；
（六）为委托人提供担保；
七）高级管理人员从事与信用评级业务有利益冲突的兼职业务；
八）国家法律、行政法规及中国人民银行规定的其他禁止行为。
九、信用评级机构应就评级资料建立数据库并进行永久保存。
十、信用评级机构应按规定向中国人民银行报送信用评级机构统计报表、信用评级报告全文、跟踪评级安排及跟踪评级报告等材料。
十一、中国人民银行建立以违约率为核心考核指标的检验体系，对信用评级机构的评级质量进行验证，并向社会公示评级违约结果。
信用评级机构应按时向中国人民银行报送违约率统计所需的信息，包括企业组织机构代码、贷款卡号等。
十二、对信用评级机构不遵守评级程序、恶性竞争、评级诈骗、以级定价或以价定级等行为，中国人民银行将向社会公开披露，并中止违规机构在银行间债券市场和信贷市场信用评级业务。
请人民银行上海总部、各分支行将本指导意见转发给辖区内信用评级机构、人民银行各地（市）中心支行和各金融机构，并结合当地实际情况，组织辖区内信用评级机构遵照执行。对实施过程中出现的新情况、新问题，及时向总行报告。
附件信用评级要素、标识及含义
中国人民银行
二○○六年三月二十九日
附件
信用评级要素、标识及含义
一、银行间债券市场金融产品信用评级要素、标识及含义
（一）对金融产品发行主体评级应主要考察以下要素宏观经济和政策环境，行业及区域经济环境，企业自身素质，包括公司产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等。对金融机构债券发行人进行资信评估还应结合行业特点，考虑市场风险、信用风险和操作风险管理、资本充足率、偿付能力等要素。
（二）对金融产品评级应包括以下要素募集资金拟投资项目的概况、可行性、主要风险、盈利及现金流预测评价、偿债保障措施等。
（三）信用等级的划分、符号及含义
1．银行间债券市场长期债券信用等级划分为三等九级，符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等级含义如下
AAA级偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA级偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
A级偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB级偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB级偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B级偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC级偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC级在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C级不能偿还债务。
除AAA级，CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
2．银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示分别为A-1、A-2、A-3、B、C、D。等级含义如下
A-1级为最高级短期债券，其还本付息能力最强，安全性最高。
A-2级还本付息能力较强，安全性较高。
A-3级还本付息能力一般，安全性易受不良环境变化的影响。
B级还本付息能力较低，有一定的违约风险。
C级还本付息能力很低，违约风险较高。
D级不能按期还本付息。
每一个信用等级均不进行微调。
二、借款企业信用评级要素、标识及含义
（一）信用评级机构对企业进行信用评级应主要考察以下方面内容
1．企业素质包括法人代表素质、员工素质、管理素质、发展潜力等；
2．经营能力包括销售收入增长率、流动资产周转次数、应收账款周转率、存货周转率等；
3．获利能力包括资本金利润率、成本费用利润率、销售利润率、总资产利润率等；
4．偿债能力包括资产负债率、流动比率、速动比率、现金流等；
5．履约情况包括贷款到期偿还率、贷款利息偿还率等；
6．发展前景包括宏观经济形势、行业产业政策对企业的影响；行业特征、市场需求对企业的影响；企业成长性和抗风险能力等。
（二）借款企业信用等级应按不同行业分别制定评定标准。
（三）借款企业信用等级分三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等级含义如下
AAA级短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小。
AA级短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小。
A级短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会产生波动。
BBB级短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般，目前对本息的保障尚属适当；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会有较大波动，约定的条件可能不足以保障本息的安全。
BB级短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱；企业经营与发展状况不佳，支付能力不稳定，有一定风险。
B级短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差；受内外不确定因素的影响，企业经营较困难，支付能力具有较大的不确定性，风险较大。
CCC级短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差；受内外不确定因素的影响，企业经营困难，支付能力很困难，风险很大。
CC级短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足；经营状况差，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少，风险极大。
C级短期债务支付困难，长期债务偿还能力极差；企业经营状况一直不好，基本处于恶性循环状态，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少，企业濒临破产。
每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+。
三、担保机构信用评级要素、标识及含义
（一）信用评级机构对担保机构进行信用评级应主要考察以下方面内容
1．经营环境主要包括宏观和地区经济环境、行业环境、监管与政策、政府支持等；
2．管理风险主要包括管理层、专业人员等人力资本、法人治理结构、内部管理和运营体制；
3．担保风险管理包括担保政策、策略与原则，担保业务的风险管理制度、程序，实际运作情况；
4．担保资产质量包括担保资产信用风险、集中程度、关联担保风险，并根据各方面的情况对未来的担保风险进行预测；
5．担保资本来源与担保资金运作风险包括担保资本补偿与增长机制、担保资金流动性、安全性和盈利性等；
6．偿债能力与资本充足性主要包括资本充足率、货币资本充足率、流动性等。
（二）担保机构信用等级的设置采用三等九级。符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等级含义如下
AAA级代偿能力最强，绩效管理和风险管理能力极强，风险最小。
AA级代偿能力很强，绩效管理和风险管理能力很强，风险很小。
A级代偿能力较强，绩效管理和风险管理能力较强，尽管有时会受经营环境和其他内外部条件变化的影响，风险小。
BBB级有一定的代偿能力，绩效管理和风险管理能力一般，易受经营环境和其他内外部条件变化的影响，风险较小。
BB级代偿能力较弱，绩效管理和风险管理能力较弱，有一定风险。
B级代偿能力较差，绩效管理和风险管理能力弱，有较大风险。
CCC级代偿能力很差，在经营、管理、抵御风险等方面存在问题，有很大风险。
CC级代偿能力极差，在经营、管理、抵御风险等方面有严重问题，风险极大。
C级濒临破产，没有代偿债务能力。
除CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+ 。
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4、2.债券信用评级的意义是什么?可以将债券分为哪些等级?

意义债券信用评级是对发行债券的企业进行的信用风险评级，所评的级别的高低直接反应了企业发行的债券的违约风险级别的高低。并且评级报告是投资人对本期债券投资风险的直观了解途径，评级结果对债券的发行定价有一定的影响。
如果本期债券的债项评级结果在AA级或以上，本期债券就可以在交易所上市交易，这样就可以让本期债券的流通性增加，达到让更多投资人更加认可的目的，从而降低发行成本。
等级
标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。
穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为Aaa级，Aa级、A级、Baa级、Ba级B级Caa级、Ca级、C级。
两家机构信用等级划分大同小异。前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。

5、如何对债券进行评级？

中华人民共和国金融行业标准《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》对信用评级程序作了规定。

6、互联网金融券商和债券信用评级公司怎么选？

发电企业 国有，私有…… ，和其他生产企业没什么区别，都在生产商品。
电网企业 天生垄断性的企业，国外也如此。关系国计民生的基础设施国家是不可能放开的。
电力建设单位……

7、债项评级与债券评级有什么区别？

基本没有区别。这是比较严谨的说法，比如短期融资券、中期票据不是债券，但都是债项。