股票发行询价方式（300147股票行情）

1、解释一下首次发行的股票确定发行价格的“询价方式”具体什么意思 谢谢

新股发行公司及其保荐机构应向询价对象进行询价。其询价方式分为两个阶段，即初步询价和累计投标询价两个阶段。
初步询价一般是指发行人及其保荐机构向不少于20家询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。保荐机构应在初步询价时向询价对象提供投资价值研究报告。初步询价和报价均应以书面形式进行。此外，公开发行股数在4亿股（含4亿股）以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家。
累计投标询价一般是指在发行中，根据不同价格下投资者认购意愿确定发行价格的一种方法。发行人及其保荐机构在发行价格区间内向询价对象进行累计投标询价，并应根据累计投标询价结果确定发行价格。

2、股票的发行价格有几种？定价方式有几种？定价方法有几种？

股票发行价格有面额发行和溢价发行。定价方式有协商定价方式、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。定价方法有市盈率法、可比公司竞价法、市价折扣法、贴现现金流定价法。

3、什么是新股发行下的询价制度.是从什么

IPO询价制度是指发行人及其保荐机构应采取向机构投资者累计投标询价的方式确定发行价格，这一定价机制首先应由主承销商对发行人所处的行业、竞争实力、发展前景等进行充分分析，择取企业的若干指标，通过模型运算得出企业的价值，以此为基础再结合二级市场状况与企业协调确定发行价格。
主承销商先确定新股发行价格区间，召开路演推介会，根据需求量和需求价格信息对发行价格反复修正，并最终确定发行价格的过程。询价过程只是投资者的意向表示，一般不代表最终的购买承诺。询价制是一种新股发行定价的方式。早先新股发行价的确定，都是由发行人（拟上市公司）和承销商（保荐机构）自行定价，自2004年以后，证监会出台“询价制”，用来确定新股发行价，据说这符合“市场定价的原则”。股票定价时，投资银行和发行人根据发行人的情况和市场需求，先确定一个发行价格的区间。然后根据投资者的反馈，按照大多数投资者能接受的价格水平确定发行价格。
新股的发行一般都是通过向询价对象询价来确定发行价格的。询价对象是指依法设立的证券投资基金、合格境外投资者(QFII)、符合中国证监会规定条件的证券公司，以及其他中国证监会认可的机构投资者。

4、关于股票发行询价

网下申购一般是针对机构的，散户只能参于网上申购。网下询价是上市公司根据自身情况向机构投资者发出的要约，机构自己决定投资价格，不过一般现在机构都会上限价格报价申购。另外网下申购得股票一般有3－12个月甚至更长的锁定期，在此期间是无法卖出股票的。股民在申购新股是如果有价格区间的我建议你最好选最高价申购，否则你的申购会无效的，你想谁会卖东西的时候只卖便宜的而不卖高的呢？上市公司肯定会选择价高者得。如果定价发行的，你只要输入定价即可。

5、什么是发行新股的询价，是什么意思？

如何申购新股？
一、申购提示
申购只在当日有效，称T日。
每个证券帐户只能申购一次，不允许重复，反复申购(投资基金除外)。 申购价即上网发行价、每个证券帐户的申购下限为1000股，申购数量须是1000的整数倍，上限一般为发行社会公众股的1‰。
二、申购之后配号及中签的程序
T+1日 领取申购交割单
T+3日 公布中签率，领取配号交割单。交割单上“成交编号”一栏显示出所得配号的首号：按照所得配号的数量往下累加(每1000股配1个号)“成交数量”一栏显示的为配号数量。 投资基金有效申购量所得配号： 5万份以下(含5万份)每1000份配一个号，5万份--35万份每1500份配一个，35万份--99.8万份(含99.8万份)每1800份配一个，超过99.8万份时部分每2000份配一个号。 T+4日 公布中签结果，领取交割单。
三、中签查询
中签查询的方式有两种，在T+4日客户即可以通过电话委托或自助委托查询“证券余额”，如果有此申购段标余额提示，则表明中签；客户也可以通过打交割单来确认自己是否中签，中签的客户T+4日打印的交割单除一张卖单外，同时还存在一张买单，那么买单上显示的“成交数量”即为中签数量，而没有中签的客户则无此买入新股交割单。

6、解释一下首次发行的股票确定发行价格的“询价方式”具体什么意思 谢谢

新股发行公司及其保荐机构应向询价对象进行询价。其询价方式分为两个阶段，即初步询价和累计投标询价两个阶段。
初步询价一般是指发行人及其保荐机构向不少于20家询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。保荐机构应在初步询价时向询价对象提供投资价值研究报告。初步询价和报价均应以书面形式进行。此外，公开发行股数在4亿股（含4亿股）以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家。
累计投标询价一般是指在发行中，根据不同价格下投资者认购意愿确定发行价格的一种方法。发行人及其保荐机构在发行价格区间内向询价对象进行累计投标询价，并应根据累计投标询价结果确定发行价格。

7、现在破发的股票有那些

2011首日破发率超三成 投行自卖自夸难辞其咎http://.sina.. 2011年01月19日 22:19 21世纪经济报道[ 微博 ]21世纪经济报道
林铭铭
1月18日，新股的首日破发似乎要挑战市场底线，出现了历史上难得一见的“奇观”，5只新股上市全部破发，跌幅均在6.5%以上，更有3只跌幅超过了12.5%，沪市的风范股份更是很有“风范”地跌出14.4个百分点。
而据巨灵财经的数据，2010年至今共有370家新股上市，首日破发的共有35只，平均首日破发率接近一成。但是其中2011年以来上市的新股共21家，其中已经有14只新股跌破发行价，9只更是首日就破发了，首日破发率超过三成。
早在新年产生五位难兄难弟之前，海立美达(002537.SZ)、安居宝(300155.SZ)、秀强股份(300160.SZ)、华锐风电(601588.SZ)四家公司早就深陷破发的泥泞，其中华锐风电更是以首日每股下跌8.63元的姿态套住了49家机构1.8亿资金。
除了近期二级市场低迷，长期以来存在的“三高”现象更被认为是这场破发潮启动的根本原因。新股的发行定价机制再度被推到风口浪尖上。
“本来这么高市盈率发行就是不正常，哪有一个市场的发行都是90倍100倍发的？”上海某投行的保代向记者直言，“早晚都要实现价值回归。”
价差悬殊的询价
新股的价值几何困扰A股已久。从“打新必挣”到“全面破发”，新股的定价给这个市场留下一串串问号。
新股的定价就是问题之一，A股IPO的定价悬殊让局外人时常摸不到头脑，从其中一环——投资机构的询价——就可见一斑。
以华锐风电为例，在网下询价中，报价最高的为华林证券有限责任公司自营投资账户，为 138.68元，最低的是中国工商银行股份有限公司企业年金计划，为60元。同一家公司的询价差别在一倍以上。
风范股份的网下询价报告显示：叫价最高的是葛洲坝集团财务有限公司高达40元，叫价最低的是华泰资金现金管理集合资产管理计划，出价24元。这中间的差价高达16元。最后风范股份发行价为35元，首日收于29.96元。
亚太科技的定价同样蹊跷，发行价为40元，可是网下询价报告显示安徽国富产业投资基金管理有限公司、国都证券、宝盈基金、中天证券出价均在30元以下，出价超过40元的只有鹏华基金、大通证券、财富证券、银泰证券这几家机构，大部分机构出价在30-40元左右。
不仅仅是在网下询价出现大的偏颇，在各家机构的预测中同样五花八门。
第一创业证券预测华锐风电首日价格达135元，国金证券却认为大约在86-94元区间。
风范股份上市的询价报告，估价最高的广发华福最高看到近39元，国金证券则认为合理股价区间24.20-29.04元。
在亚太科技上，东吴证券、天相投顾和申银万国给出的合理价预测区间均在26元以下。这和40元的发行价相去远之。
为什么面对同一家公司，在申购时出现了叫价的大幅偏差，在合理价格的探讨上又出了这么大的偏差？
利益攸关成投行软肋
悬殊的叫价和最后的定价并不是偶然的。
早在去年11月1日，《关于深化新股发行体制改革的指导意见》就正式施行，出台此意见指导，监管层最终目的还是要规范询价制度，完善市场体制机制，避免“漫天要价”式的询价方式出现。不过从目前实施结果来看，新规下的询价机制取得的效果并不明显。
就其中间，方方面面都是利益攸关，而保荐人就是其中的一环。
记者发现，2011年破发的这9家上市公司中有两家的保荐人是安信证券，另外国信证券、华泰证券、宏源证券、广发证券、西南证券、申银万国、东兴证券各有一家。东兴证券保荐的亚太科技是2010年至今成功上市的项目，但似乎开门不利，首日破发。
安信证券今年的两单项目海立美达、华锐风电分别在2011年的1月10日和2011年的1月13日上市，其发行费分别为5992.86万元、13897.2万元。
不过这两家公司上市首日表现却不如人意。海立美达上市首日下跌0.64元，号称主板最贵的华锐风电下跌8.63元，成为今年上市首日下跌最多的公司。
记者发现，在海立美达上市前，安信证券曾发过一份报告，报告指出，“据多家机构预测公司2010-2012年EPS分别为0.92元、1.19元、2.25元。给于海立美达2011年35-40倍市盈率，上市首日合理定位区间在41.65元-47.6元。”
如果早就知道海立美达的合理价格在41.65元-47.6元间，又何必定价于49元？虽然海立美达募投项目仅2.68亿元，可是实际募资却高达10亿元，超募资金3倍有余，可惜的是海立美达自上市后节节下跌，再也没回过发行价，截至1月19日，收于35.06元。
虽然在海立美达上安信证券有先见之明，但是在华锐风电上，安信证券在饱餐之后却没有给投资者忠告。华锐风电被冠以了“中国风电王者”、“风电龙头”、“领跑者”等等的荣耀却在二级市场上表现不佳。
华锐风电发行价90元，但是第一天收盘即跌至81.37元，截至1月19日更是下挫到75.71元。可安信证券的报告却犹如昨天“考虑到公司的高成长性以及行业龙头的合理溢价，给予2011年27-33倍PE，权威机构预计华锐风电2011年EPS为3.7元，对应合理估值区间为99.9-122元。但考虑公司发行价已透支2011年的业绩，参考近期大盘股上市表现，因此首日涨幅将适当调低定位至95-110.3元之间。”
可是目前A股同行业上市公司中主营业务相似的金风科技、上海电气、东方电气，2011年平均动态市盈率仅为23.64倍，华锐风电的破发不是偶然。
保荐制的推行，主要是希望保荐人能为新股把好关。但事实证明，某些保荐机构往往只看重自身的利益与发行人的利益。保荐过程中没有履行自己的职责，导致发行人披露虚假信息。
“为获取更多的保荐费用，保荐人与发行人对新股大肆吹捧的事例简直不胜枚举。而新股的“三高”发行，发行人圈得更多的资金，保荐人圈得更多的费用，却将风险推向了二级市场，行情低迷时，一级市场同样存在巨大的风险，近年来新股频频产生的破发现象，即是最好的证明。”有市场人士表示。
当记者问及保荐机构有无相关的机制调节这种定价上的缺陷，还是需要通过新股破发的形式来倒逼相关机制形成，上述保代人却反问：“保荐机构的利益跟这个挂钩起来的怎么去调节？”